اموزش گام به گام بورس

آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  1
 
ﺗﺎرﻳﺨﭽﻪ
  500 ﺣﺪود ﺳﺎل ﭘﻴﺶ در ﻳﻜﻲ ازﺷﻬﺮﻫﺎی ﺑﻠﮋﻳﻚ درﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻨﺰل ﻓﺮدی ﺑﻪ ﻧﺎم)ﺑﻮرس واﻧﺪر  ( ﺻﺮاﻓﺎن ﮔﺮد ﻫﻢ آﻣﺪه اوراق ﺑﻬﺎداردادوﺳﺘﺪ ﻣﻴﻜﺮدﻧﺪ.ﻧﺎﻣﻴﺪﻧﺪ از آن ﭘﺲ ﻫﺮﻣﻜﺎﻧﻲ راﻛﻪ درآن، اوراق ﺑﻬﺎدارﻣﻮرد ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮارﻣﻲ ﮔﺮﻓﺖ ﺑﻮرس         .                                      ﺷﺪ اوﻟﻴﻦ ﺑﻮرس دﻧﻴﺎ درﺷﻬﺮآﻧﻮرس ﺑﻠﮋﻳﻚ اﻳﺠﺎد  . درﺣﺎل ﺣﺎﺿﺮ دراﻏﻠﺐ ﻛﺸﻮرﻫﺎی دﻧﻴﺎ ﺗﺸﻜﻴﻼت ﺑﻮرس وﺟﻮد داردو ﻓﺪراﺳﻴﻮن ﺑﻮرﺳﻬﺎی ﺟﻬﺎن ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻳﻚ ﺳﺎزﻣﺎن ﻫﻤﺎﻫﻨﮓ ﻛﻨﻨﺪه ﺑﻴﻦ اﻟﻤﻠﻠﻲ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻫﻤﻜﺎری و ﺗﺸﺮﻳﻚ ﻣﺴﺎﻋﻲ ﺑﻴﻦ  ﺣﻔﺎﻇﺖ از ﻣﻨﺎﺑ ﻧﻤﺎﻳﺪ ، ﺑﻮرﺳﻬﺎ ﻊ و ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم وﺗﻮﺳﻌﻪ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻣﻲ                   .     ﺗﻮﻛﻴﻮ ﺑﺮﺧﻲ از ﺑﻮرﺳﻬﺎی ﻣﻬﻢ دﻧﻴﺎ ﻋﺒﺎرﺗﻨﺪ از ﺑﻮرس ﻧﻴﻮﻳﻮرک، ﺑﻮرس ﻟﻨﺪن، ﺑﻮرس اﺳﺘﻜﻬﻠﻢ، ﺑﻮرس ﻣﻮﻧﺘﺮال وﺑﻮرس      .  در اﺳﻼﻳﺪﻫﺎی ﺑﻌﺪی ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻴﺪ ﻧﻤﺎﻳﻲ از اﻳﻦ ﺑﻮرس ﻫﺎ را ﺑﺒﻴﻨﻴﺪ    .
 ﺳﺎﺑﻘﻪ اﻳﺮان اﻳﺠﺎد ﺑﻮرس در  
  .ﺑﺮﻣﻴﮕﺮدد1315 ﻓﻜﺮ اﺻﻠﻲ اﻳﺠﺎد ﺑﻮرس در اﻳﺮان ﺑﻪ ﺳﺎل دراﻳﻦ ﺳﺎل ﻳﻚ ﻛﺎرﺷﻨﺎس ﻫﻠﻨﺪی و ﻳﻚ ﻛﺎرﺷﻨﺎس ﺑﻠﮋﻳﻜﻲ ﺑﻪ ﻣﻨﻈﻮر ﺑﺮرﺳﻲ و اﻗﺪام در ﻣﻮرد ﺗﻬﻴﻪ و ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﻘﺮرات ﻧﺎﻇﺮ ﺑﺮﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺑﻪ اﻳﺮان آﻣﺪﻧﺪ،اﻣﺎ ﻣﻄﺎﻟﻌﺎت آﻧﻬﺎ ﺑﺎ آﻏﺎز ﺟﻨﮓ ﺟﻬﺎﻧﻲ دوم ﻣ ﮔﺮدﻳﺪ ﺘﻮﻗﻒ .  1332ﻣﺮداد28 ﭘﺲ از ﻛﻮدﺗﺎی 1333 در ﺳﺎل ً ﻣﺠﺪدا، ﻣﺎﻣﻮرﻳﺖ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺑﻪ اﺗﺎق ﺑﺎزرﮔﺎﻧﻲ و ﺻﻨﺎﻳﻊ و ﻣﻌﺎدن،ﺑﺎﻧﻚ ﻣﺮﻛﺰی و وزارت ﺑﺎزرﮔﺎﻧﻲ وﻗﺖ ﻣﺤﻮل ﮔﺮدﻳﺪ.  12 اﻳﻦ ﮔﺮوه ﭘﺲ از ﺳﺎل 1345 ﺗﺤﻘﻴﻖ و ﺑﺮرﺳﻲ در ﺳﺎل ﻗﺎﻧﻮن و ﻣﻘﺮرات ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان را  وﻻﻳﺤﻪ ﻣﺮﺑﻮط را ﺑﻪ ﻣﺠﻠﺲ ، ﺗﻬﻴﻪ ﺷﻮرای ﻣﻠﻲ ارﺳﺎل داﺷﺘﻨﺪ.  1345 اﻳﻦ ﻻﻳﺤﻪ در اردﻳﺒﻬﺸﺖ 1346 در ﺳﺎل ً ﺗﺼﻮﻳﺐ ﺷﺪ و ﺑﻮرس ﺗﻬﺮان ﻋﻤﻼ ﺑﺎ ورود ﺳﻬﺎم ﺑﺎﻧﻚ ﺻﻨﻌﺖ و ﻣﻌﺪن و ﺷﺮﻛﺖ ﻧﻔﺖ ﭘﺎرس ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺧﻮد را آﻏﺎز ﻧﻤﻮد.
 
 
ﻣﺰاﻳﺎی ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری در ﺑﻮرس
   ﺣﺎل ﺑﺎﻳﺪ دﻳﺪ ﻛﻪ ﭼﺮا آﺣﺎد ﻣﺮدم درﺧ ﺼﻮص ورود ﺑﻪ اﻳﻦ ﺑﺎزار اﻇﻬﺎر ﺗﻤﺎﻳﻞ ﻣﻲ ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ . دراﻳﻦ ﻗﺴﻤﺖ ﺗﻨﻬﺎ ﺑﻪ ذﻛﺮ ﭼﻜﻴﺪه ای از ﻋﻮاﻣﻞ ﻣﻮﺛﺮ در اﻳﻦ اﻣﺮ ﺧﻮاﻫﻴﻢ ﭘﺮداﺧﺖ  : 
     ﻧﺒﻮد ﺣﺪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﺠﺎز ﺑﻪ ﻧﺤﻮی ﻛﻪ ﻫﺮ ﻓﺮدی ﺑﺎ ﻫﺮ ﻣﻴﺰان ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ اﻣﻜﺎن ورود ﺑﻪ اﻳﻦ ﺑﺎزار را ﺧﻮاﻫﺪ داﺷﺖ  . ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﺜﺎل  درﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺷﻤﺎ ﺑﻪ راﺣﺘﻲ ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻴﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺑﺎ   ﻳﻚ ﻣﻴﻠﻴﻮن رﻳﺎل ﺑﺨﺸﻲ ازﺳﻬﺎم ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﺑﺰرگ وﻣﻌﺘﺒﺮ را ﺧﺮﻳﺪاری ﻧﻤﺎﺋﻴﺪ .  اﻣﺎاﮔﺮ   ﺑﺎزار ﺑﻮرﺳﻲ وﺟﻮد ﻧﻤﻲ داﺷﺖ ﺳﺨﺘﻲ   ﺑﻪ،  ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﺴﺘﻴﺪ درﺷﺮاﻳﻂ ﻋﺎدی ﺑﺎ اﻳﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺣﺮﻛﺖ اﻗﺘﺼﺎدی  ﺧﺎﺻﻲ را اﻧﺠﺎم دﻫﻴﺪ . 
       ﻗﺎﺑﻠﻴﺖ ﻧﻘﺪ ﺷﻮﻧﺪﮔﻰ ﺑﺎﻻ ﻛﻪ ﻣﻮﺟﺐ ﮔﺮدﻳﺪه  ﺗﺎ درﺷﺮاﻳﻂ ﻋﺎدی ورود و ﺧﺮوج ﺷﻤﺎ ﺑﻪ اﻳﻦ ﺑﺎزار در ﻛﻤﺘﺮ از ﭼﻨﺪ روز ﻓﺮاﻫﻢ ﮔﺮدد  . ﻛﻪ ﻳﻘﻴﻨﺎ ﺑﺎ ﺗﻮﺳﻌﻪ اﻟﻜﺘﺮوﻧﻴﻜﻲ ﺑﺎزار)اﺳﺖ ﻛﻪ ﻣﻘﺪﻣﺎت آن درﺣﺎل اﺟﺮا  ( اﻳﻦ ﻣﺪت ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﺪ ﺣﺘﻲ ﺑﻪ ﭼﻨﺪ ﺳﺎﻋﺖ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﭘﻴﺪا ﻧﻤﺎﻳﺪ ﻛﻪ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﭼﻨﻴﻦ وﺿﻌﻴﺖ ﻣﺸﺎﺑﻪ روﻳﻪ ای ﺑﻪ ﻧﺪرت درﺳﺎﻳﺮ  ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻫﺎی  ﮔﺬا ﻣﻰ ری ﻳﺎﻓﺖ   ﺷﻮد . 
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  2
ﺑﺎزده ﺑﺎﻻﺗﺮ  از ﻣﻨﺎﺑﻊ ﭘﺮﺑﺎزده ﺷﻨﺎﺧﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﺎزار   . ﺑﺎدرﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻦ رﻳﺴﻚ ﺑﻬﻴﻨﻪ ، ﻫﺎی ﻣﺸﺎﺑﻪ
 ﺗﺐ ﮔﺴﺘﺮش اﻳﻦ ﺑﺎزار  ﻛﻪ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻋﺎﻣﻠﻲ ﻧﺎدﻳﺪﻧﻲ)ﻣﺘﺤﺪه ،( ﻫﻤﺎﻧﻨﺪ ﺗﺐ ﻃﻼ در اﻳﺎﻻت ﺑﺎزار اﻣﺮوز اﻳﺮان را ﻓﺮا ﮔﺮﻓﺘﻪ  ، اﺳﺖ و ﻫﻤﭽﻨﺎن ﺗﺎ ﻇﺮﻓﻴﺖ ﻧﻬﺎﻳﻲ و ﺗﻌﺎدل ﮔﺎم ﻫﺎی ﺑﺴﻴﺎر ﺑﺰرﮔﻲ را در ﭘﻴﺶ روﺧﻮاﻫﺪ داﺷﺖ .    ﻋﻠﻲ     اﺳﺖ   درﻋﻴﻦ ﺣﺎل ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻛﺴﺐ ﺳﻮد دراﻳﻦ ﺑﺎزار ﺑﺴﻴﺎر ﻣﺘﻨﻮع ، رﻏﻢ ﻋﺪم ﺗﻨﻮع درﺑﺎزار ﺑﻮرس اﻳﺮان ،   ﺑﻪ ﻧﺤﻮی ﻛﻪ ﻳﻚ ﺳﻬﻢ ﺧﺮﻳﺪاری ﺷﺪه ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﺪ ﺑﺮای دارﻧﺪه آن ،   ﺑﻪ ﻃﺮق ﮔﻮﻧﺎﮔﻮن ﺳﻮد اﻳﺠﺎد ﻧﻤﺎﻳﺪ ﻛﻪ از آن ﺟﻤﻠﻪ ﻣﻲ ﺗﻮان ﺑﻪ   ... ﺳﻮد ﻧﻘﺪی و ،  ﻣﺎ ﺑﻪ اﻟﺘﻔﺎت ﻗﻴﻤﺖ ﺧﺮﻳﺪ ﺑﺎ ﻗﻴﻤﺖ روز ،  اﻧﻮاع اﻓﺰاﻳﺶ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ اﺷﺎره داﺷﺖ .        ﻇﺮﻓﻴﺖ ﻫﺎی ﺑﺎز ﻣﻮﺟﻮد ﺑﻪ ﻧﺤﻮی ﻛﻪ ﻋﻠﻴﺮﻏﻢ ﺗﻤﺎم رﺷﺪﻫﺎی اﻳﻦ ﺑﺎزار ﻫﻤﭽﻨﺎن ﻇﺮﻓﻴﺘﻬﺎی رﺷﺪ ﻓﻮق اﻟﻌﺎده ﺑﻜﺮ و دﺳﺖ ﻧﺨﻮرده  ﺧﺼﻮﺻﻲ ، ای وﺟﻮد دارد ﻛﻪ ﺳﻴﺎﺳﺘﻬﺎی   ﺳﺎزی دوﻟﺖ ﻧﻴﺰ ﺑﻌﻨﻮان ﺗﻘﻮﻳﺖ ﻳﻜﻲ از اﻫﺪاف ﻛﻼن اﻗﺘﺼﺎدی در واﻗﻊ   ﻛﻨﻨﺪه اﻳﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ .
 
 
 
 
ﻣﺰاﻳﺎی ورود ﺑﻪ ﺑﻮرس ﺑﺮای ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ
 
 
 واﻗﻌﺎ „ دراﻳﻦ ﺑﻴﻦ ﺳﻮاﻟﻲ ﻣﻄﺮح ﻣﻲ ﺷﻮد و آن اﻳﻦ اﺳﺖ ﻛﻪ  ،   ﭼﺮا ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺑﺮای ﺣﻀﻮر دراﻳﻦ ﺑﺎزار از ﺧﻮد ﻋﻼﻗﻪ ﻧﺸﺎن ﻣﻲ دﻫﻨﺪ ؟ و اﺳﺎﺳﺎ ﻣﺰاﻳﺎی ﺣﻀﻮر ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ درﺑﺎزار ﺑﻮرس  ﭼﻴﺴﺖ ؟ درﭘﺎﺳﺦ ﺑﻪ اﻳﻦ ﭘﺮﺳﺶ ﺳﻌﻲ ﻧﻤﻮدﻳﻢ ﺑﻪ اﺧﺘﺼﺎر ﭘﺎره ای از ﻋﻮاﻣﻞ ﺑﺎاﻫﻤﻴﺖ را ﺑ ﻧﻤﺎﺋﻴﻢ ﻴﺎن ﻛﺮد ﻛﻪ از آن ﺟﻤﻠﻪ ﻣﻲ ﺗﻮان ﺑﻪ ﻣﻮارد زﻳﺮ اﺷﺎره  : „     اﺳﺘﻔﺎده از ﻣﻌﺎﻓﻴﺖ ﻫﺎی ﻣﺎﻟﻴﺎﺗﻲ ،   ﺷﺮﻛﺘﻬﺎﻳﻲ ﻛﻪ در ﺑﻮرس ﻣﻮرد ﭘﺬﻳﺮش ﻗﺮارﻣﻲ ﮔﻴﺮﻧﺪ ﻣﺎداﻣﻴﻜﻪ از ﻟﻴﺴﺖ ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس واوراق ﺑﻬﺎد ار ﺧﺎرج ﻧﮕﺮدﻳﺪه ﺑﺎﺷﻨﺪ ﻣﻰ،   10% ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻧﺮخ ﻣﻘﻄﻮع ﻣﺎﻟﻴﺎت ﺣﺪاﻗﻞ از ﻣﻌﺎﻓﻴﺖ ﻣﺎﻟﻴﺎﺗﻲ ﺑﻬﺮه ﻣﻨﺪ ﮔﺮدﻧﺪ .  „      در ﺑﻮرس ﺑﻪ ﺟﻬﺖ ﺗﻤﺮﻛﺰ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻛﻪ ﺑﺎ ﻫﺪف ﻣﺸﺎرﻛﺖ درﺣﻘﻮق ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﻣﻮرد ﭘﺬﻳﺮش ﮔﺮﻓﺘﻪ ﺻﻮرت   و ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻳﻚ ﺑﺎزار ﻫﺪﻓﻤﻨﺪ را داده اﺳﺖ 
، اﻣﻜﺎن اﻓﺰاﻳﺶ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﺴﻴﺎر ﺳ ﺎده ﺗﺮ از ﺣﺎﻟﺘﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ  در ﺧﺎرج از ﺑﻮرس  ﺑﻪ ﻣﻴﻮرزﻧﺪ اﻳﻦ اﻣﺮ اﻗﺪام  .  ﭼﺮا ﻛﻪ  ﻣﺠﺒﻮر ﺧﻮاﻫﻨﺪ ﺑﻮد ﺗﺎﺑﺮای  ﻛﻪ ﺑﻌﻀﺎ ﺑﺎ ،  اﻓﺰاﻳﺶ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﻪ دﻧﺒﺎل ﺷﺮﻛﺎی ﺟﺪﻳﺪ ﭼﺎﻧﻪ زﻧﻲ ﻧﻴﺰ ﻫﻤﺮاه ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد وﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ اﻓﺰاﻳﺶ ﻫﺰﻳﻨﻪ ﻫﺎی ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎ ﺗﻮﺳﻌﻪ را ﻓﺮاﻫﻢ ﺧﻮاﻫﺪ ﮔﺮداﻧﻴﺪ ﻣﻮاﺟﻪ ﮔﺮدﻧ ﺪ . „ اﻧﺘﺸﺎر اوراق ﻗﺮﺿﻪ ﻛﻪ ﺑﺮاﺳﺎس ﻗﺎﻧﻮن ﺗﺠﺎرت ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم اﻳﻦ اﺟﺎزه داده ﺷﺪه و ﻃﺒﻌﺎ ﺣﻀﻮر در ﻳﻚ ﺑﺎزار ﻣﺘﻤﺮﻛﺰ اﻳﻦ اﻣﺮ را ﺑﻪ ﻧﺤﻮ ﭼﺸﻤﮕﻴﺮی ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺧﻮاﻫﺪ ﻧﻤﻮد  . „     ﺑﻪ روز رﺳﺎﻧﻲ ارزش واﻗﻌﻲ ﺷﺮﻛﺖ ﻛﻪ اﻳﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﺪ اﻧﻌﻜﺎس  دﻫﻨﺪه ﻧﮕﺮش ﻳﻚ ﺑﺎزار ﻣﺘﺨﺼﺺ ﻧﺴﺒﺖ ﺑ ﻪ آﺗﻴﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻮرد ﺑﺮرﺳﻲ ﺑﺎﺷﺪ و ﻛﺎﻣﻼ واﺿﺢ ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد ﻛﻪ اﻳﻦ اﻣﺮ ﺗﻮاﻧﺎﻳﻲ اراﻳﻪ ﺧﻂ ﻣﺸﻲ ﻣﺪﻳﺮﻳﺘﻲ ﺑﻪ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ﻣﺪﻳﺮان ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺑﻮرﺳﻲ را در راﻫﺒﺮد اﻫﺪاف ﺧﻮد ﻓﺮاﻫﻢ ﺧﻮاﻫﺪ ﺳﺎﺧﺖ  .  „      ورود ﺑﻪ ﺑﻮرس و ﻋﺒﻮر از ﻓﻴﻠﺘﺮﻫﺎی ﻧﻈﺎرﺗﻲ و ﻛﻨﺘﺮﻟﻲ آن ﺑﻌﻀﺎ ﻣﻮﺟﺐ ﻛﺴﺐ وﺟﻬﻪ و اﻋﺘﺒﺎر ﺑﺮای ﺷﺮﻛ ﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه را ﻓﺮاﻫﻢ ﺳﺎﺧﺘﻪ ﻛﻪ اﻳﻦ اﻣﺮ ﻣﻲ ﻧﺎدﻳﺪه ﺗﻮاﻧﺪ ﻣﻮﺟﺒﺎت ﻳﻜﺴﺮی ﻣﻨﺎﻓﻊ   ای را ﺑﺮای اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﻓﺮاﻫﻢآورد. 
 
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  3
 
ﺑﺨﺶ اول:    ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﭘﺎﻳﻪ ای
 
                             اﻧﻮاع ﺑﺎزارﻫﺎ
 اﻟﻒ
 ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت:
 
  اﻳﻦ ﺑﺎزار اوﻟﻴﻦ ﺑﺎزار ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺷﺪه ﺑﻪ وﺳﻴﻠﻪ اﻧﺴﺎن ﻫﺎﺳﺖ .اﻧﺴﺎن درواﻗﻊ  ﮔﺮﻓﺘﻪ ﻫﺎ در ﮔﺬﺷﺘﻪ و ﺣﺎل ﻳﺎد   اﻧﺪ ﻛﻪ ﻣﺤﻞﻣ ﺘﺸﻜﻠﻲ را ﺑﺮای ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﻛﺎﻻﻫﺎی ﺧﻮد داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﻨﺪ و ﻗﻮاﻧﻴﻦ و ﻋﺮف ﺣﺎﻛﻢ ﺑﺮ اﻳﻦ ﺑﺎزار را رﻋﺎﻳﺖ ﻛﻨﻨﺪ. در ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ در ﻗﺒﺎل ، ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت   واﺣﺪ ﭘﻮﻟﻲ ﻣﻮرد ﭘﺬﻳﺮش ﺗﺴﻬﻴﻞ ، ﺑﻪ ﻋﻨﻮان  اﺳ ﻛﻨﻨﺪهء ﻣﻌﺎﻣﻼت ﻣﻮرد ﻣﻲ ﺘﻔﺎده ﻗﺮار  ﮔﻴﺮد . در اﻳﻦ ﺑﺎزار، ارزش ﻫﺮ ﻛﺎﻻ ﻳﺎ ﺧﺪﻣﺖ ﺑﺎ ﻣﺒﻠﻐﻲ ﭘﻮل ﺗﻌﺮﻳﻒ و ﻋﺮﺿﻪ ﻣﻲ ﻣﻌﻤﻮﻻ ﺷﻮد و  ﺑﺎزار ، ﻣﻌﺎﻣﻼت درون اﻳﻦ ﻣﻜﺎﻧﻴﺴﻢ ﺗﺤﺖ   ﻫﺎی ﺷﻨﺎﺧﺘﻪ ﺷﺪه ﻣﻲ ای ﺻﻮرت  ﮔﻴﺮد .ﻧﻮع در اﻳﻦ ﺑﺎزار ﻛﺎﻻﻫﺎ و ﺧﺪﻣﺎت ﺑﻪ ﮔﻮﻧﻪ و  ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻫﺎی ﻣﺨﺘﻠﻔﻲ  ﻣﻲ ﺑﻨﺪی   ﺷﻮﻧﺪ و ﻫﺮ ﻛﺪام از آن ﻫﺎ ﻣﻲ ﺗﺤﺖ ﺣﺎﻛﻤﻴﺖ ﻗﻮاﻧﻴﻦ و ﻋﺮف ﺧﺎص ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪهء ﺧﻮد ﻣﻮرد ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮار  ﮔﻴﺮﻧﺪ . دراﻳﻦ ﻧﻮع ﺑﺎزار واﺣﺪ ﭘﻮﻟﻲ
، ﺑﻪ ﻋﻨﻮان واﺳﻄﻪ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﻣﻲ ﺑﺨﺶ ﺗﻮاﻧﺪ در  ﺟﺎﺑﻪ ﻫﺎی ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺑﺎزار ﺑﻪ راﺣﺘﻲ  ﻫﻴﭻ ﺟﺎ ﺷﻮد و   ﮔﻮﻧﻪ ﻣﺤﺪودﻳﺘﻲ ﺑﺮای آن وﺟﻮد ﻧﺪارد .ﻣﻲ در واﻗﻊ ﻣﺎ   ﺗﻮاﻧﻴﻢ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺧﻮد را ﺑﻪ ﺑﺨﺶ راﺣﺘﻲ در  درﺑﻴﺎورﻳﻢ ﻫﺎی ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺑﺎزار و ﺗﺤﺖ ﻗﻮاﻧﻴﻦ آن ﺑﻪ ﮔﺮدش  .  ﻣﺎ ﻣﻲ ﻛﻨﻴﻢ ﺗﻮاﻧﻴﻢ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺧﻮد را وارد اﻳﻦ ﺑﺎزار ﻛﺮده و ﺑﻪ ﻫﻤﺎن راﺣﺘﻲ از ﺑﺎزار ﺧﺎرج  .ﺧﺪﻣﺎت ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ و  ،  ﺑﻪ دﻟﻴﻞ ﻗﺪﻣﺖ و ﺑﻪ دﻟﻴﻞ ﺗﺎﻣﻴﻦ اﻧﺴﺎن ﻛﻨﻨﺪهء ﻧﻴﺎزﻫﺎی ﻛﻠﻲ   ﻫﺎ از وﺳﻌﺖ ﺑﺴﻴﺎر زﻳﺎدی ﺑﺮﺧﻮرداراﺳﺖ . در اﻳﻦ ﺑﺎزار آﻧﭽﻪ ﻛﻪ ارزش ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت را ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﻲ ﺗﻘﺎﺿﺎﺳﺖ ﻛﻨﺪ ﻋﺮﺿﻪ و  .اﻧﺴﺎن ﺗﻘﺎﺿﺎ ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ ﺑﺎ ﻧﻴﺎز  ﻣﻲ ﻫﺎ ﺗﻐﻴﻴﺮ  ﻛﻨﺪ . در ﻗﺒﺎل اﻓﺰاﻳﺶ ﺗﻘﺎﺿﺎ و ﺛﺒﺎت ﻋﺮﺿﻪ، اﻓﺰاﻳﺶ ﻗﻴﻤﺖ ﻣﻲ ﻫﺎ ﺣﺎدث  ﻣﻲ ﺷﻮد ﻛﻪ اﻣﺮوزه ﻣﺎ آن را ﺑﻪ ﻧﺎم ﺗﻮرم   ﺷﻨﺎﺳﻴﻢ، از ﺗﻮرم ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﺑﻴﻤﺎری اﻗﺘﺼﺎد ﻧﺎ ﻣﻲ م ﺑﺮده  ﺣﻜﻮﻣﺖ ﺷﻮد و اﻛﺜﺮﻳﺖ و ﻳﺎ ﺑﻬﺘﺮ اﺳﺖ ﺑﮕﻮﻳﻴﻢ ﻛﻠﻴﻪ  ﻣﻲ ﻫﺎ ﺗﻼش  ﺑﺮﺳﺎﻧﻨﺪ ﻛﻨﻨﺪ ﺗﺎ ﺗﻮرم را ﺑﻪ ﺣﺪاﻗﻞ ﻣﻤﻜﻦ  . ﺗﻮرم ﺑﺎﻋﺚ اﻳﺠﺎد ﺷﻐﻞ ﺗﻮﻟﻴﺪ ، ﻫﺎی ﻛﺎذب و ﻛﺎﻫﺶ  ﻳﺎ ﻣﻲ ﺗﻤﺎﻳﻞ ﺑﻪ ﺗﻮﻟﻴﺪ  ﺷﻮد .دوﻟﺖ ﺑﻪ ﻫﻤﻴﻦ دﻟﻴﻞ  ﺷﺒﻜﻪ ﻫﺎ و    اﻗﺘﺼﺎدی ﻛﺸﻮرﻫﺎ ﺳﻌﻲ ﻣﻲ و ﻛﻨﻨﺪ ﺑﺎ اﻳﺠﺎد ﺗﻌﺎدل ﺑﻴﻦ ﻋﺮﺿﻪ   ﺗﻘﺎﺿﺎ ﻛﻨﻨﺪ ، ﺗﻮرم را ﻛﻨﺘﺮل  .
 ب ﺑﺎزار ﭘﻮل   
 
 ﺑﺎزار ﭘﻮل اﺑﺘﺪا ﺑﻪ ﺟﻬﺖ ﻧﮕﻬﺪاری ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﻣﺮدم ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺷﺪ و ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻳﻚ ﻣﺤﻞ اﻣﻦ ﺑﺮای ﻧﮕﻬﺪاری و ﻣﺤﺎﻓﻈﺖ از ﭘﻮل در ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺳﺮﻗﺖ از آن  ﺗﻌﺒﻴﺮ ﻣﻲ ﺷﺪ .آن در اﺑﺘﺪا ﺑﺎﻧﻚ در ﻗﺒﺎل ﻧﮕﻬﺪاری و ﻣﺤﺎﻓﻈﺖ از ﭘﻮل ﻣﺮدم از  را ﻫﺎ ﻣﺒﺎﻟﻐﻲ   درﻳﺎﻓﺖ ﻣﻲ ﻛﺮدﻧﺪ .
 اﻣﺎ ﺑﺎ ﮔﺴﺘﺮده ﺷﺪن دﻧﻴﺎ و ﻣﻨﺎﺳﺒﺎت اﻗﺘﺼﺎدی و اﻳﺠﺎد دادوﺳﺘﺪﻫﺎی ﮔﺴﺘﺮده وﻇﺎﻳﻒ و ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺖ ﺑﺎﻧﻚ ﻫﺎی ﺟﺪﻳﺪی ﺑﺮای   ﻫﺎ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺷﺪه . در اﻳﻦ زﻣﺎن دوﻟﺖ، ﺑﺎﻧﻚ ﻫﺎ ﻳﺎد ﮔﺮﻓﺘﻨﺪ ﻛﻪ ﺷﺎﻳﺪ ﺑﺘﻮان از   ﻫﺎ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان اﺑﺰاری ﺑﺮای ﻛﺎﻫﺶ ﺗﻘﺎﺿﺎ در ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت اﺳﺘﻔﺎدهﻛﺮد . ﺑﻪ ﻫﻤﻴﻦ دﻟﻴﻞ ﺷﺮوع ﺑﻪ ﺗﺒﻠﻴﻎ ﺑﺮای ﺟﺬب ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﻣﺎزاد ﻣﺮدم در ﺣﺴﺎب  ﻫﺎی ﺑﺎﻧﻜﻲ ﻛﺮدﻧﺪ ،  ﺗﺎ ﺑﻪ اﻳﻦ وﺳﻴﻠﻪ ﺣﺠﻢ

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  4
ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ در دﺳﺖ ﻣﺮدم را ﻛﺎﻫﺶداده   و ﻛﻨﺘﺮل ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ و از ﺳﺮازﻳﺮ ﺷﺪن ﻧﺎﮔﻬﺎﻧﻲ اﻳﻦ ﺣﺠﻢ ﻋﻈﻴﻢ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺑﻪ ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ ﺗﻘﺎﺿﺎ ، ﺟﻠﻮﮔﻴﺮی ﻛﻨﻨﺪ و ﺑﻪ اﻳﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺑﺘﻮاﻧﻨﺪ ﻧﻬﺎﻳﺘﺎ و  ﻛﻨﻨﺪ ﺗﻮرم را در ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت ﻛﻨﺘﺮل . از ﻃﺮف دﻳﮕﺮ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺟﻤﻊ ﺷﺪه در ﺣﺴﺎب ﻣﻲ ﻫﺎی ﺑﺎﻧﻜﻲ ﺧﻮد  ﺑﺨﺶ ﺗﻮاﻧﺴﺖ ﺑﻪ ﺻﻮرت وام و ﺗﺴﻬﻴﻼت در اﺧﺘﻴﺎر   ﻫﺎی ﺗﻮﻟﻴﺪی ﺟﻮاﻣﻊ ﻗﺮار ﮔﻴﺮد و ﺗﻮﻟﻴﺪ را اﻓﺰاﻳﺶ دﻫﺪ.       ﺑﺎﻧﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ در ﻗﺒﺎل وام و ﺗﺴﻬﻴﻼت ﭘﺮداﺧﺘﻲ ﺑﻪ  ﻣﺆ ﻫﺎ و ﻣﻲ ﺳﺴﺎت ﺑﻬﺮه درﻳﺎﻓﺖ   ﻛﺮدﻧﺪ و از ﻃﺮف دﻳﮕﺮ ﺑﻪ ﺳﭙﺮده ﺑﻬﺮه ﻫﺎی ﻣﺮدم ﻧﻴﺰ  ﻣﻲ ای را  ﻣﺎﺑﻪ ﭘﺮداﺧﺘﻨﺪ و  ﺑﺎﻧﻚ اﻟﺘﻔﺎوت اﻳﻦ دو ﻧﺮخ ﺑﻬﺮه ﺑﻪ ﻋﻨﻮان درآﻣﺪ  ﻣﻲ ﻫﺎ ﺷﻨﺎﺧﺘﻪ  ﺷﺪ. 
 ﺑﺎزار ﭘﻮل ﺗﺎ ﻣﺪت اﻳﻦ ﻫﺎ ﺗﻮاﻧﺴﺖ ﻧﻘﺶ ﺗﻌﺎدل آﻓﺮﻳﻦ ﺑﻴﻦ ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ در ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت را ﺑﺎزی ﻛﻨﺪ ﺗﺎ  ﻛ ﻪ ﺑﺤﺚ ﻛﻨﺘﺮل ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ در ﺑﺎزار ﭘﻮل ﺑﻪ ﻣﻴﺎن آﻣﺪ.     ﺑﺤﺮان ﺑﺎ اﻳﺠﺎد  ﺑﺎﻧﻚ ﻫﺎ ﻣﺮدم ﺑﻪ  ﺣﺴﺎب ﻫﺎ ﻫﺠﻮم آوردﻧﺪ و ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ  ﻣﻲ ﻫﺎی ﺧﻮد را ﻃﻠﺐ   ﻛﺮدﻧﺪ و در اﻳﻦ ﻣﻘﻄﻊ و زﻣﺎن ﺑﻮد ﻛﻪ ﺿﻌﻒ اﺻﻠﻲ ﺑﺎزار ﭘﻮل ﻧﻤﺎﻳﺎن ﺷﺪ ﮔﺮ .        در واﻗﻊ ﺑﺎزار ﭘﻮل ﺗﻮان ﻻزم ﺑﺮای ﻛﻨﺘﺮل و ﺣﻔﻆ ﺗﻌﺎدل ﺑﻴﻦ ﻧﺪاﺷﺖ ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ در ﺷﺮاﻳﻂ ﺑﺤﺮاﻧﻲ را ﺑﻪ ﻃﻮر ﻛﺎﻣﻞ  . ﭘﺲ ﺑﺎﻳﺪ راه دﻳﮕﺮی ﻳﺎﻓﺘﻪ و ﺑﻪ ﻛﺎر ﮔﺮﻓﺘﻪ ﻣﻲ ﺷﺪ. 
 ج ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ
 ﺗﻮرم ، ﺑﺎ ﺑﺮوز و ﺷﻨﺎﺧﺖ ﻧﺎﺗﻮاﻧﻲ ﺑﺎزار ﭘﻮل در اﻳﺠﺎد ﺗﻌﺎدل ﺑﻴﻦ ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ ﺑﺎ ﻫﺪف ﺟﻠﻮﮔﻴﺮی ﻳﺎ ﻛﻨﺘﺮل  ،   ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﮔﺰﻳﻨﻪ  ای ﻣﺆﺛﺮ در ﺟﻬﺖﺗﻌﺎدل ﮔﺮﻓﺖ آﻓﺮﻳﻨﻲ ﻣﻮرد ﺗﻮﺟﻪ ﻗﺮار  .ﺳﻴﺎﺳﺖ  ﻫﺎی ﻣﺎﻟﻲ و اﻋﺘﺒﺎری در اﺑﺘﺪا ﺑﺎزارﻫﺎی ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ را اﻳﺠﺎد ﻛﺮد و ﻣﺴﺎﻟﻪ  ای ﺑﻪ ﻧﺎم ﺑﻮرس و ﺳﻬﺎم ﺑﻪ ﻋﻨﻮان اﻣﺮی ﺗﺎﺛﻴﺮﮔﺬار ﺟﺎی ﺧﻮد را در زﻧﺪﮔﻲ ﻣﺮدم ﺑﺎز ﻛﺮد و ﻣﺮدﻣﻲ ﻛﻪ ﺗﺎ آن زﻣﺎن ﻣﺎزاد ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺧﻮد را در ﺳﭙﺮده ﺑﺎﻧﻜﻲ ﻫﺎی  ﻣﻲ ﻛﻢ، ﻧﮕﻬﺪاری  ﻛﺮدﻧﺪ  ﻧﺤﻮ ﻛﻢ هﺳﺮﻣﺎﻳﻪ   ﮔﺬاری در ﺑﻮرس و ﺧﺮﻳﺪ ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺖ ﺟﺎﻣﻌﻪ ﻫﺎی ﺑﻮرﺳﻲ را ﻳﺎد ﮔﺮﻓﺘﻨﺪ و ﺑﻪ اﻳﻦ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در  ﺷﻨﺎﺧﺘﻪ ای اﻧﺴﺎﻧﻲ ﻫﺮ روز  ﺷﺪ ﺗﺮ . در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﻛﻪ ﻧﻤﻮد ﺑﺎرزی از ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﻲ  ﺑﺎﺷﺪ ﺷﺮﻛﺖ ، ﺳﻬﺎم و ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ  ﻣﻲ ﻫﺎ ﻣﻮرد ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮار  ﮔﻴﺮد . اﻳﻦ اﻣﺮ ﺑﺎﻋﺚ ﻣﻲ  ﺷﻮد ﻛﻪ ﻣﺎزاد ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ اﻓﺮاد ﺑﻪ ﺟﺎی ﺳﺮازﻳﺮ ﺷﺪن ﺑﻪ ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ ﺷﺮﻛﺖ ، ﺑﻪ   ﻫﺎ ﺳﺮازﻳﺮ ﺷﺪه و ﺑﺎﻋﺚ ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ ﺷﺮﻛﺖ دﻫﺪ ﻫﺎ ﺷﺪه و در ﻧﻬﺎﻳﺖ ﺗﻮﻟﻴﺪ را اﻓﺰاﻳﺶ . ﻣﺘﻌﺎدل ، ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺑﻴﺸﺘﺮ ﻋﺮﺿﻪ را  ﻣﻲ ﺗﺮ ﻛﺮده و  د ﺗﻮاﻧﺪ ﺑﻪ ﺗﻘﺎﺿﺎی ﻓﺰاﻳﻨﺪه در ﺑﺎزار ﻛﺎﻻ و ﺧﺪﻣﺎت ﭘﺎﺳﺦ ﺷﻮد اده و ﻣﺎﻧﻊ ﺗﻮرم  . از ﻣﺤﺼﻮﻻﺗﺸﺎن ، ﻃﺮف دﻳﮕﺮ ﺷﺮﻛﺖ ﺑﻪ ﻳﻚ ﻣﻨﺒﻊ ارزان ﻗﻴﻤﺖ ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ دﺳﺘﺮﺳﻲ داﺷﺘﻪ در ﻧﺘﻴﺠﻪ ﻗﻴﻤﺖ ﺗﻤﺎم ﺷﺪه  ، اﻓﺰاﻳﺶ ﻧﺎﮔﻬﺎﻧﻲ ﻧﺨﻮاﻫﺪ داﺷﺖ .ﺷﺮﻛﺖ اﻓﺮاد ﻗﺒﻞ از ﺧﺮﻳﺪ ﺳﻬﺎم  ﻣﻄﻠﻮﺑ ﻫﺎ و در ﺻﻮرت ﻋﻤﻠﻜﺮد ﺸﺎن  ، در ﺳﻮد)زﻳﺎن (آن  ﻫﺎ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﻲ ﺗﻘﺎﺿ ﺷﻮﻧﺪ و در ﻧﺘﻴﺠﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﺎ ﺑﺮای ﺧﺮﻳﺪ ﺳﻬﺎم   ﻣﻲ ﻫﺎی ﺳﻮدآور ﻫﺮ روز ﺑﻴﺸﺘﺮ   ﺷﻮد و ﭼﺮﺧﻪ رﻗﺎﺑﺖ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺖ وﺳﻴﻊ ﻫﺎ ﺑﺮای ﻛﺴﺐ ﺳﻮد ﺑﻴﺸﺘﺮ و در ﻧﺘﻴﺠﻪ ﺟﺬب ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ  ﺗﺮ و ﻣﻲ ﺑﻴﺸﺘﺮ ﺷﺪه و اﻳﻦ رﻗﺎﺑﺖ ﺳﺎﻟﻢ   ﺗﻮاﻧﺪ ﺗﻤﺎﻣﻲ ﮔﺮوه ﺳﺎزد ﻫﺎی ﻓﻌﺎل در ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ را ﻣﻨﺘﻔﻊ  .ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻨﺘﻔ ﻫﺎ از ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ ارزان ﻗﻴﻤﺖ، ﻣﻲ ﻊ  ﺳﻬﺎم ﺷﻮﻧﺪ،   داران در ﺳﻮد ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻲ ﻫﺎ ﺷﺮﻳﻚ  ﺷﺮاﻛﺖ ﮔﺮدﻧﺪ،   ﻣﻲ اﻳﻦ دو ﺑﺨﺶ ﭼﺮﺧﻪ ﺗﻮﻟﻴﺪ را ﺑﻪ ﮔﺮدش در   آورد و  ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺑﻴﺸﺘﺮ ﺷﻜﻮﻓﺎﻳﻲ اﻗﺘﺼﺎدی را ﺑﻪ ﻫﻤﺮاه ﺧﻮاﻫﺪ داﺷﺖ.  اﺗﻔﺎق ﻣﻬﻢ دﻳﮕﺮی ﻛﻪ در ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ، اﻓﺘﺪ اﻳﻦ اﺳﺖ ﻛﻪ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺑﻪ ﻣﺤﺾ ورود ﺑﻪ ﺑﺎزار ﻋﻨ ﺑﻪ  ﻮان ﻳﻚ دوﻟﺖ ،ﺷﺮﻳﻚ درﮔﻴﺮ ﺑﺎزار ﮔﺸﺘﻪ و در ﻣﻮاﻗﻊ ﺑﺤﺮاﻧﻲ،  ﻣﻲ ﻫﺎ  ﻛﺎﻣﻼ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ورود و ﺧﺮوج ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ از اﻳﻦ ﺑﺎزار را    ﺗﺤﺖ ﺳﻴﺎﺳﺖ دﻫﻨﺪ ﻫﺎی ﺧﻮد ﻗﺮار . در واﻗﻊ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ وارد ﺷﺪه در ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﺻﻮرﺗﻲ ﻣﻲ  ﺗﻮاﻧﺪ از اﻳﻦ ﺑﺎزار ﺧﺎرج ﺷﻮد ﻛﻪ ﺟﺎﻳﮕﺰﻳﻨﻲ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ و اﻳﻦ ﻣﻬﻢ  ﺟﺒﺮان ، ﻛﻨﻨﺪه اﺳﺖ ﻧﻘﺺ ﺑﺎزار ﭘﻮل  .ﭼﺮا ﭘﻮل ﻣﻲ،  ﻛﻪ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ در ﺑﺎزار   ﺗﻮاﻧﺴﺖ ﻫﺮ ﻣﻮﻗﻊ ﻛﻪ ﻣﺎﻳﻞ ﺑﺎﺷﺪ و ﺑﺪون ﻫﻴﭻ

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  5
ﺟﺎﻳﮕﺰﻳﻨﻲ از ﺑﺎزار ﭘﻮل ﺧﺎرج ﺷﺪه و دوﻟﺖ را در اﻋﻤﺎل ﺳﻴﺎﺳﺖ ﻛﻨﺪ ﻫﺎی ﺧﻮد ﺑﺮ آن ﺑﺎزار ﻣﺤﺪود . در واﻗﻊ ﻧﮕﺎرﻧﺪه، ﺑﺎزار ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ » ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ را ﺑﻪ ﺗﻌﺒﻴ ﻣﻲ « زﻧﺪان ﺟﺬاب و زﻳﺒﺎی ﺮ  ﻛﻨﺪ. در اﻳﻦ زﻧﺪان ﺟﺬاب ، ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﺑﻪ اﻧﺘﻔﺎع از ﻧﻘﺎط ﻣﺜﺒﺖ و ﺳﺎزﻧﺪه ﻣﻲ ﺑﺎزار  دوﻟﺖ ﭘﺮدازد و  ﻣﻲ ﻫﺎ ﻧﻴﺰ اﻳﻦ اﻣﻜﺎن و ﻓﺮﺻﺖ را   ﻳﺎﺑﻨﺪ ﺗﺎ ﺑﺮ اﻳﻦ ﺣﺠﻢ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ اﻋﻤﺎل ﺳﻴﺎﺳﺖ ﻛﻨﻨﺪ و اﻓﺴﺎرﮔﺴﻴﺨﺘﮕﻲ آن را ﻣﻬﺎر ﻧﻤﺎﻳﺪ .اﺻﻼ ﻛﺎری ﻛﻪ ﺷﺎﻳﺪ در ﺑﺎزارﻫﺎی دﻳﮕﺮ اﻣ  ﻜﺎن ﺑ ﭘﺬﻳﺮ ﻧﻴﺴﺖ و  ﻪ ﻫﻤﻴﻦ دﻟﻴﻞ اﺳﺖ ﻛﻪ دوﻟﺖ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ﻫﺎ و  واﺑﺴﺘﻪ ، ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی دارﻧﺪ ﺗﻤﺎﻳﻞ ﺑﺴﻴﺎر زﻳﺎدی ﺑﻪ ﮔﺴﺘﺮش و ﺗﻌﻤﻴﻖ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ  . در واﻗﻊ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻧﻪ ﺗﻨﻬﺎ ﻳﻚ وﺳﻴﻠﻪ  ، ﺑﻠﻜﻪ ﻳﻚ ﻧﻴﺎز ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﺟﺎﻳﮕﺰﻳﻦ در اﻳﻦ ﻣﻘﻄﻊاز اﺳﺖ اﻗﺘﺼﺎد ﺟﻬﺎﻧﻲ . 
 
 
ﻧﻮع دﻳﮕﺮﺗﻘﺴﻴﻢ ﺑﻨﺪی ﺑﺎزار ﻫﺎ )ﻣ ﺑﺎزار ﻫﺎی  ﺎ ﻟﻲ ( ﺑﺮ اﺳﺎس ﻣﺪت زﻣﺎن ﺑﺪﻳﻦ ﮔﻮﻧﻪ اﺳﺖ:          ﺑﺎزارﻫﺎی ﻣﺎﻟﻲ در ﻫﺮ ﻛﺸﻮری ﺑﻪ دو ﮔﺮوه ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﻲ ﺷﻮد :     ﭘﻮل  ﺑﺎزار   در اﻳﻦ ﺑﺎزار اﺑﺰارﻫﺎﻳﻲ دادوﺳﺘﺪ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ ﻛﻪ ﺳﺮرﺳﻴﺪ آﻧﻬﺎ ﺣﺪاﻛﺜﺮ ﻳﻚ ﺳﺎل اﺳﺖ.       ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ     ﺑﻴﺸﺘ در ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ اﺑﺰارﻫﺎﻳﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺳﺮرﺳﻴﺪ آﻧﻬﺎ   ﺮ از ﻳﻚ ﺳﺎل اﺳﺖ وﻫﻤﭽﻨﻴﻦ اﺑﺰارﻫﺎی ﺑﺪون ﺳﺮرﺳﻴﺪ دادو ﺳﺘﺪ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﺳﻬﺎم . 
 
 
ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺑﺎزار ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار
   ﺗﺤﺖ،  ﻛﻪ درآن ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ واوراق ﻣﺸﺎرﻛﺖ ، ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدارﺑﻪ ﻣﻌﻨﺎی ﻳﻚ ﺑﺎزار ﻣﺘﺸﻜﻞ و رﺳﻤﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ اﺳﺖ ﺿﻮاﺑﻂ و ﻣﻘﺮرات ﺧﺎص، ﻣﻮرد ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻗﺮارﻣﻲ ﮔﻴﺮد.
 
 
ﺳﻬﻢ ﭼﻴﺴﺖ ؟                                                       ﺑﻪ ﻗﺴﻤﺘﻬﺎﻳﻲ ﻣﺴﺎوی ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﻲ ﺷﻮد ﻛﻪ ﺑﻪ ﻫﺮﻳﻚ از اﻳﻦ ﻗﺴﻤﺖ ﻫﺎ،  ﻳﻚ ﺳﻬﻢ ﮔﻔﺘﻪ ، ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻫﺮﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻣﻴﺸﻮد. اﺳﺖ 1000 ﻣﻌﻤﻮﻻ ﻗﻴﻤﺖ اﺳﻤﻲ ﺳﻬﺎم در اﻳﺮان رﻳﺎل .ﻣ ﻫﺮ ﻓﺮد ﭘﺲ از ﺧﺮﻳﺪ ﺳﻬﺎم ﻣﺎﻟﻚ ﺟﺰﺋﻲ از داراﻳﻲ ﺷﺮﻛﺖ  ﻲ ﺷﻮد.  ﺑﻪ ﻳﺎد داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﻴﺪ ﻛﻪ وﻗﺘﻲ اﻗﺪام ﺑﻪ ﺧﺮﻳﺪﺳﻬﺎم ﻣﻴﻜﻨﻴﺪ، درﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺷﺮوع ﺑﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻛﺮده اﻳﺪ                    . 
  
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  6
 
 
ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی ﭼﻴﺴﺖ ؟
 
 
ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی،  ﻫﻤﻴﻦ ﺳﻬﺎﻣﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ ﻋﺮﺿﻪ ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ وﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺑﻪ ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻬﺎم ﺧﻮد، ﻣﺎﻟﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ. ﺷﻤﺎ ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی را ﻫﺮزﻣﺎن ﻛﻪ ﺑﺨﻮاﻫﻴﺪ ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻴﺪ ﺑﻔﺮوﺷﻴﺪ وﻟﻲ اﮔﺮ ﺷﺮاﻳﻂ ﺑﺎزار و ﻛﺸﻮر ﺧﻮب ﺑﺎﺷﺪ ﺑﺎ ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺎﻻﺗﺮ و اﮔﺮ ﺷﺮاﻳﻂ ﺑﺎزار ﺧﻮب ﻧﺒﺎﺷﺪ ﺑﺎ ﻗﻴﻤﺖ ﻛﻤﺘﺮ آن را ﻣﻲ ﻓﺮوﺷﺪ. 
 ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز ﭼﻴﺴﺖ ؟
   ﺳﻬﺎم ٪10 ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻋﺮﺿﻪ ﻣﻲ ﻛﻨﺪ وﺳﻮد آن ﻣﺜﻼ اﻳﻦ ﻃﻮر ﮔﻔﺘﻪ ﻣﻲ ﺷﻮد ، ﺳﻬﺎﻣﻲ اﺳﺖ از ﻗﻴﻤﺖ اﺳﻤﻲ  . ﺣﻞ اﮔﺮ ﻗﻴﻤﺖ 100 اﺳﻤﻲ ﺳﻬﺎم 10 ﺗﻮﻣﺎن اﺳﺖ ﺷﻮد 10 درﺻﺪ آن ﺗﻮﻣﺎن ﻣﻲ .    . ﻧﺴﺒﺘﺎ داﺋﻤﻲ اﺳﺖ و ﭘﺮداﺧﺖ ﺳﻮد ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی اوﻟﻮﻳﺖ دارد ، ﺳﻮد ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز ﺑﺮای رﻋﺎﻳﺖ ﺣﻘﻮق ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ ﻛﻪ در ﺑﻮرس ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ دارای ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی وﻣﺸﺎﺑﻪ و ﻳﻜﺴﺎن ﻫﺴﺘﻨﺪ.     
 اﻧﻮاع ؟ ﺑﻮرس ﻛﺪام اﺳﺖ 
   .  ﺑﻮرس اﺳﻨﺎد ﺧﺰاﻧﻪ ،  ﺑﻮرس ﻛﺸﺎورزی، ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ،  ﺑﻮرس ﻓﻠﺰات ، ﺑﻮرس ﻛﺎﻻ درﺑﻮرس اﻓﺮاد ﺣﻘﻴﻘﻲ و ﺣﻘﻮﻗﻲ ﺗﻮﺳﻂ ﻛﺎرﮔﺰاران ﺧﻮد ﺑﻪ دادوﺳﺘﺪ ﻣﻲ ﭘﺮدازﻧﺪ و در آن ﺧﺮﻳﺪار و ﻓﺮوﺷﻨﺪه ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﻳﻚ ﻓﺮد ﻳﺎ ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﺑﺎﺷﻨﺪ.  اﻳﻦ ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﺗﺎﺑﻊ ﻗﻮاﻧﻴﻦ ﺧﺎﺻﻲ ﻛﻨﺪ اﺳﺖ ؛ ﻛﻪ در ﻣﻮرد ﻫﻤﻪ و ﺑﺎ ﻫﺮ ﻣﻘﺪار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﻪ ﺻﻮرت ﻳﻜﺴﺎن ﺑﺮﺧﻮرد ﻣﻲ .
 
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  7 ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ ﭼﻴﺴﺖ ؟
   ﻳﻌﻨﻲ ﺗﻬﻴﻪ ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ  و وﺟﻮه ﺑﺮای اداﻣﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺷﺮﻛﺖ و اﻳﺠﺎد و راه اﻧﺪازی ﻃﺮح ﻫﺎی ﺗﻮﺳﻌﻪ و ، ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ ﻳﺎ ﻓﺎﻳﻨﺎﻧﺲ درآﻣﺪزای اﻳﻦ واﺣﺪﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی .ﻃ ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ ﻋﻤﺪﺗﺎ از   ﻓﺮوش اوراق ﻗﺮﺿﻪ و وام و اﻋﺘﺒﺎر ﺻﻮرت ﻣﻲ ، ﺮﻳﻖ اﻧﺘﺸﺎر ﺳﻬﺎم ﮔﻴﺮد.   اﺑﺰارﻫﺎی وﻳﮋه ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﻲ    اﻟﻒ-  ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی  ب-  ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز  ج-  اوراق ﻗﺮﺿﻪ  د-  اوراق ﻣﺸﺎرﻛﺖ  ه-  اوراق ﺑﻬﺎدار ﻗﺎﺑﻞ ﺗﺒﺪﻳﻞ
 اوراق ﻣﺸﺎرﻛﺖ ﻳﺎ اوراق ﻗﺮﺿﻪ :  اوراﻗﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺳﻮدﻣﻌﻴﻦ دارد وﺻﺎدرﻛﻨﻨﺪه اوراق ﻛﻨﺪ ﻗﺮﺿﻪ ﻣﺘﻌﻬﺪ ﻣﻲ ﺷﻮد اﺻﻞ ﭘﻮل و ﺳﻮد را در ﺗﺎرﻳﺦ ﻣﻌﻴﻦ ﭘﺮداﺧﺖ  . اﻳﻦ اوراق ﭼﻨﺪ ﻛﻮﭘﻦ ﺳﻮد دارﻧﺪ ﻛﻪ ﻣﺜﻼ ﻫﺮ ﺳﻪ ﻣﺎه ﻳﻜﺒﺎر ﺑﺎﻳﺪ ﺑﻪ ﺑﺎﻧﻚ ﻋﺎﻣﻞ ﻣﺮاﺟﻌﻪ ﻛﺮد و ﺑﺎ ﺗﺤﻮﻳﻞ آن ﺑﺨﺸﻲ از ﺳﻮد را درﻳﺎﻓﺖ ﻛﺮد. در ﺑﺎزار ﺑﻮرس اﻳﺮان، ﮔﻴﺮد اوراق ﻣﺸﺎرﻛﺖ ﻧﻴﺰ ﻣﻮرد دادو ﺳﺘﺪ ﻗﺮار ﻣﻲ .  اوﻟﻴﻦ ﺧﻮدرو ﺷﺮﻛﺘﻲ ﻛﻪ اﻗﺪام ﺑﻪ اﻧﺘﺸﺎراوراق ﻣﺸﺎرﻛﺖ در ﺑﻮرس ﻛﺮد ﺷﺮﻛﺖ اﻳﺮان -ﭘﮋوﭘﺎرس ﻃﺮح - ﺑﻮد٪19 ﺑﺎ ﺳﻮد . 
 ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﭼﻴﺴﺖ ؟   ﺻﺮف ﻫﺰﻳﻨﻪ ای ﻣﺸﺨﺺ ﺑﻪ ﻫﻤﺮاه ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻦ رﻳﺴﻚ  )ﺧﻄﺮ ، ﻣﻨﻈﻮر از ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری اﺣﺘﻤﺎل  ( ﻣﺸﺨﺺ ﻳﺎ ﻧﺎﻣﺸﺨﺺ ﺑﺮای ﻛﺴﺐ ﺳﻮد در آﻳﻨﺪه ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ.ﺳﺮﻣ ﻣﻬﻤﺘﺮﻳﻦ ﻫﺪف  ﺎﻳﻪ ﮔﺬاری،  ﻛﺎﻫﺶ)ﻓﺮﺻﺖ ﻫﺰﻳﻨﻪ ﻫﺎی  ( ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ، ﺑﻪ اﻳﻦ ﻣﻌﻨﻲ ﻛﻪ ﻣﻤﻜﻦ اﺳﺖ ﻓﺮد ﭘﻮل ﻣﺎزاد راﻛﺪی داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ ﻛﻪ ﺑﺘﻮاﻧﺪ آن را در ﻣﺤﻠﻲ ﺑﺮای ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری و ﻛﺴﺐ ﺳﻮد ﺑﻪ ﻛﺎرﮔﻴﺮد، اﻣﺎ ﺑﻪ ﻋﻠﺖ ﻋﺪم آﮔﺎﻫﻲ، آن ﻓﺮﺻﺖ ﻛﺴﺐ ﺳﻮد را از دﺳﺖ ﺑﺪﻫﺪ .    رﻳﺴﻚ ﻧﻈﺎم ﻣﻨﺪ)ﺳﻴﺴﺘﻤﺎﺗﻴﻚ (ﻣﻌﻨﺎﺳﺖ؟ ﺑﻪ ﭼﻪ    رﻳ ر ﺴﻚ ﻧﻈﺎم ﻣﻨﺪ، ﻳ ﻧﻮع ﺴﻚ ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ ﻫﺮ  ﺳﺮﻣﺎ ﻳ اﺳﺖ ، ﻪ ﮔﺬاری ﻛﻪ در ﺗﻤﺎم اوراق و اﺳﻨﺎد ﺑﻬﺎدار ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ آن ﻧﻮع ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺑﺨﺸ ﺖ وﺟﻮد دارد وﺑﺎ ﺗﻨﻮع ﻴ ﺳﺎ ﺪن ﺑﻪ ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻳ ﻛﺮد ﺮ ﺳﻬﺎم ﻣﺸﺎﺑﻪ ﻧﻤﻲ ﺗﻮان از آن اﺟﺘﻨﺎب .ﻫﻤ ﺑﻪ ﻴ دﻟ ﻦ ﻴ ﻗ ﻞ ﻴ ﻤﺖ ﺳﻬﺎم ﻣﺨﺘﻠﻒ در ﺑﺎزار ﻣﻌﻤﻮﻻ ﺑﺎ ﻫﻢ اﻓﺰاﻳ ﺶﻳ ﻛﺎﻫﺶ ﺎ   ﻣﻲﻳﺎﺑﺪ . ﺑﺎ اﻳ ﻣﻘﺎ ﻦ ﻫﻤﻪ ﺑﺮﺧﻲ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ در ﻳ ﺳﺎ ﺴﻪ ﺑﺎ ﻳﺮﻳ ﺑ ﻦ ﺻﺪﻣﺎت ﻴ ا ﺸﺘﺮی از ﻳ ر ﻦ ﻳ ﺑﺒ ﺴﻚ ﻧﻈﺎم ﻣﻨﺪ ﻣﻲ ﻴﻨﺪ.  ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳ وﺳ ﻲ ﺑﺎﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻴ ﻫﺎ ﻊ در ﻓﺮوش، ﺷﺮﻛﺖ ﻳ ﻫﺎ ﻲ ﺑﺎ ﺑﺪﻫﻲ ﻫﺎی ﻓﺮاوان ﻣﺎﻟﻲ، ﺷﺮﻛﺖ ﻳ ﺳﺮ ﻲ ﺑﺎ رﺷﺪ ﻳ ﻫﺎ ﻊ، ﺷﺮﻛﺖ ﻳ ﻲ ﺑﺎ ﻧﺴﺒﺖ ﻫﺎی ﺟﺎری ﺿﻌﻴ ا ﻒ وﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﻛﻮﭼﻚ از ﺟﻤﻠﻪ ﻳﻦ ﻫ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﺎ . 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  8
    اﻧﻮاع ﺑﺎزارﺳﺮﻣﺎﻳﻪ     ﺑﺎزار اوﻟﻴﻪ : 
   . ﺑﺮای اوﻟﻴﻦ ﺑﺎر ﺻﺎدر ﺷﺪه ودر ﻣﻌﺮض ﻣﺒﺎدﻟﻪ ﻗﺮارﻣﻲ ﮔﻴﺮﻧﺪ ، درﺑﺎزاراوﻟﻴﻪ اوراق ﺑﻬﺎدار  ﺷﺮﻛﺖ ﺑﻪ ﺳﻬﺎم ﺟﺪﻳﺪی ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺑﺎزار ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ ﻋﺮﺿﻪ ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ ﺑﺎزار اوﻟﻲ ﮔﻔﺘﻪ ﻧﻤﻲ ﺷﻮد.    ﺑﺎزار ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ : 
 ﺑﺎزار ﺛﺎﻧﻮﻳ ﺧﺮ ﻪ ﺷﺎﻣﻞ ﻳ و ﺪاران ﺳﻬﺎم ﻓﺮوﺷﻨﺪﮔﺎن و   اوراق ﻗﺮﺿﻪ ای اﺳﺖ ﻛﻪ ﻗﺒﻼ اﻧﺘﺸﺎرﻳ ﺎﻓﺘﻪ اﺳﺖ. ﺑﺮای ﻣﺜﺎل اﮔﺮ ﻓﺮدی ﺑﺨﻮاﻫﺪ ﺳﻬﻢ ﻳ راﻛﻪ ﺎ ورﻗﻪ ای ﻗﺮﺿﻪ ای  اوﻟ ﺑﺮای ﻴ ﻦ ﺑﺎر ﭘﺲ از ﻋﺮﺿﻪ ﺗﻮﺳﻂﻳ ﺧﺮ ﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﻳ ﺪاری ﻛﺮده ﺑﻪ ﻓﺮوش ﺑﺮﺳﺎﻧﺪ ﺑﺎﻳ ﺛﺎﻧﻮ ﺪ ﺑﻪ ﺑﺎزار ﻳ ﺑﺮود ﻪ  . ﺑﻪ ﻫﻤﻴ ﺗﺮﺗ ﻦ ﻴ ﺐ وﻗﺘﻲ ﺷﺨﺼﻲ ﺑﺨﻮاﻫﺪ ، ﺳﻬﻢﻳ ورﻗﻪ ﺎ ﺛﺎﻧﻮ ﻗﺮﺿﻪ ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺘﻲ را از ﺑﺎزار  ﻳﻪﺧﺮﻳ ﻛﻨﺪ ﺪاری  ،)  در ﺻﻮرﺗﻲ ﻛﻪ ﭘﺬ آن ﺷﺮﻛﺖ در ﻓﻬﺮﺳﺖ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﻳ ﺑﺎﺷﺪ ﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم  (ﻧ ﻧﺎﭼﺎر ﻴ ﺟﺪ ﺴﺖ ﻣﻨﺘﻈﺮ اﻧﺘﺸﺎر ﻋﻤﻮﻣﻲ ﺳﻬﺎم ﻳ ﺪ آن ﺷﺮﻛﺖ ﺑﻤﺎﻧﺪ.  ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﻣﻬﻢ ﺗﺮﻳ ﺛﺎﻧﻮ ﻦ ﻧﻬﺎد ﺑﺎزار ﻳ اﺳﺖ ﻪ ﺑﺮای ﻣﻌﺎﻣﻼت اوراق ﺑﻬﺎدار  .ﺛﺎﻧﻮ ﺑﺎزار ﻳ ﻪ ﻣﻜﺎﻧﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺳﻬﺎم ﻣﻨﺘﺸﺮﺷﺪه ودر ﺣﺎل اﻧﺘﺸﺎرﻣﻮرد ﺧﺮﻳ ﮔ ﺪ وﻓﺮوش ﻗﺮار ﻣﻲ ﻴﺮﻧﺪ.  ﺗﻔﺎوت ﺑﺎزار ﺛﺎﻧﻮﻳ اوﻟ ﻪ ﺑﺎ ﺑﺎزار ﻴ ا ﻪ در ﻳ اوﻟ ﻦ اﺳﺖ ﻛﻪ در ﺑﺎزار ﻴ ﻛﻨﻨﺪ ، ﻪ ﻋﺮﺿﻪ ه  ﻣﺴﺘﻘ ﺳﻬﺎم را ﻴ ﺑﻪ ﻤﺎ     ﺳﺮﻣﺎ ﻳ ﻪ ﮔﺬار ﻣﻲ ﻓﺮوﺷﺪ      اﻧﻮاع ارزﺷﻬﺎ:    ارزش دﻓﺘﺮی:  ﺗﺮا ارزﺷﻲ ﻛﻪ ﺑﺮروی   زﻧﺎﻣﻪ ﺛﺒﺖ ﻣﻴﺒﺎﺷﺪ)درﻣﻮردﻛﺎﻻﻫﺎواﺟﻨﺎس ( ﺧﻮاه اﻳﻦ ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺮای اﻣﺴﺎل ﺑﺎﺷﺪ،  ﺧﻮاه ﮔﻮﻳﻨﺪ 10 ﺑﺮای ﺳﺎل ﻗﺒﻞ، ﺑﻪ آن ارزش دﻓﺘﺮی ﻣﻲ . 
 ارزش ذاﺗﻲ:   ارزش ﻳﻚ ﺳﻬﻢ ﺑﺮﺣﺴﺐ ﻧﺮخ ﺑﺎزده ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری،ﻫﺮﻗﺪرازﺳﻬﻢ ﺧﻮد ﺑﺎزده ﺑﻴﺸﺘﺮی ﻛﺴﺐ ﻛﻨﻴﻢ ارزش ذاﺗﻲ آن ﺑﻴﺸﺘﺮﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد.    ارزش اﺳﻤﻲ : ارزﺷ اﺳﺖ 100 ﻲ ﻛﻪ آن راﻗﺎﻧﻮن ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﻲ ﻛﻨﺪ وﺑﺮای ﻫﺮﺑﺮﮔﻪ ﺳﻬﺎم ﺗﻮﻣﺎن .    ارزش ﺑﺎزار: ﻛﻨﺪ  .  اﻳﻦ ارزش راﻋﺮﺿﻪ وﺗﻘﺎﺿﺎ ﻣﺸﺨﺺ ﻣﻲ ، ﻗﻴﻤﺖ ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم درﺑﺎزاراﺳﺖ 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  9
 
ﮔﺴﺘﺮش ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در ﻣﻨﺎﻃﻖ ﺟﻐﺮاﻓﻴﺎﻳﻲ ﻛﺸﻮر ﺑﺮ اﻫﺪاف و ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻫﺎی ذﻳﻞ ﺗﺎﺛﻴﺮ ﺑﺎ اﻫﻤﻴﺖ دارد:
 
    اﻟﻒ (ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻓﺮاﻳﻨﺪ ﻣﻲ اﻗﺘﺼﺎدی ﻫﻤﺰﻣﺎن و ﻳﻜﻨﻮاﺧﺖ ﻣﻨﺎﻃﻖ را ﺷﺘﺎب   ﺑﺨﺸﺪ،    ب (ﻣﻲ اﺟﺮای ﺳﻴﺎﺳﺖ ﻫﺎی ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ ﺗﻤﺮﻛﺰزداﻳﻲ را آﺳﺎﻧﺘﺮ   ﻛﻨﺪ،    ج (ﮔﺴﺘﺮده ﻣﺸﺎرﻛﺖ ﻃﻴﻒ  اﻣﻜﺎن ﺗﺮ ﻣﺮدم را در ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی ﻣﻮﻟﺪ  ﻣﻲ ﭘﺬﻳﺮ   ﺳﺎزد،    د (ﺑﺮ ﺷﺪت اﻧﺒﺎﺷﺖ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ را در ﻣﻨﺎﻃﻖ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻛﺸﻮر از ﺗﻮزﻳﻌﻲ ﻳﻜﻨﻮاﺧﺖ ﻣﻲ ﺧﻮردار   ﺳﺎزد،    ه (ﻣﻲ ﺳﺎزوﻛﺎر ﮔﺮدآوری ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ راﻛﺪ ﻳﺎ ﺳﺮﮔﺮدان را در اﻗﺘﺼﺎد ﻣﻠﻲ ﻛﺎراﻣﺪﺗﺮ   ﻛﻨﺪ،    و (ﭘﺲ روﻳﻜﺮد ﻧﺎﻣﻨﺎﺳﺐ ﺑﻪ  ﻣﻲ اﻧﺪاز را ﺑﻪ وﻳﮋه در ﺑﺨﺶ ﺧﺎﻧﻮار اﺻﻼح  ﻛﻨﺪ،    ز (ﺟ دﺳﺘﻴﺎﺑﻲ ﺑﻪ اﻟﮕﻮی ﺑﻬﻴﻨﻪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ را ﺑﺎ در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻦ ﻧﻴﺎزﻫﺎی ﻫﺮ ﻳﻚ از ﻣﻨﺎﻃﻖ  ﻐﺮاﻓﻴﺎﻳﻲ و اوﻟﻮﻳﺖ ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎد ﻣﻠﻲ اﻣﻜﺎن ﻣﻲ ﭘﺬﻳﺮﺗﺮ  ﺳﺎزد،    ح (ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﺎ ﮔﺴﺘﺮش ﻓﺮﻫﻨﮓ ﺳﻬﺎﻣﺪاری در ﺟﺎﻣﻌﻪ و  زﻣﻴﻨﻪ ﻳﺎﻓﺘﻪ ﺷﺪن ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ در اﻗﺘﺼﺎد ﻣﻠﻲ،   ﻫﺎی ﻛﺎﻫﺶ درﺟﻪ و ﺷﺪت اﺗﻜﺎی ﺑﻨﮕﺎه ﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی را ﺑﻪ اﺳﺘﻘﺮاض از ﺷﺒﻜﻪ ﺑﺎﻧﻜﻲ ﻳﺎ ﺗﺎﻣﻴﻦ دوﻟﺘﻲ ﻓﺮاﻫﻢ ﻣﻲ  اورد ﻛﻪ ﺧﻮد ﺑﻪ ﻛﺎﻫﺶ ﻓﺸﺎر ﺗﻘﺎﺿﺎ در ﺑﺎزار ﭘﻮل و ﻓﺸﺎر ﻛﺴﺮی ﺑﻮدﺟﻪ دوﻟﺖ ﻣﻲ اﻧﺠﺎﻣﺪ    ﻣﻮﻟﻔﻪ ﻫﺎی اﺻﻠﻲ ﺑﻮرس ﻛﺪاﻣﻨﺪ؟    1  ﺗﺎﻻرﺑﻮرس:
   ﺟﺎﻳﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﻛﺎرﮔﺰاران ﺑﻪ ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم ﻣﻴﭙﺮدازﻧﺪ ﻛﻪ ﺑﻪ دو ﺑﺨﺶ ﺗﺎﻻر اﺻﻠﻲ و ﺗﺎﻻر ﻓﺮﻋﻲ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﻴﺸﻮد.  ﻫﻤﭽﻨﻴﻦ ﺑﺮای آﮔﺎﻫﻲ ﻣﺮدم در ﺗﺎﻻر ﺑﻮرس ﺗﺎﺑﻠﻮﻳﻲ ﻧﻤ ﺎﻳﺎﻧﮕﺮ ﻗﻴﻤﺖ ﻟﺤﻈﻪ ای ﻫﺮ ﺳﻬﻢ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ.  در اﺳﻼﻳﺪ ﺑﻌﺪی ﺗﺎﻻر اﺻﻠﻲ و ﻓﺮﻋﻲ ﺗﻮﺿﻴﺢ داده ﻣﻴﺸﻮد. 
 
 
ﺗﺎﻻراﺻﻠﻲ وﺗﺎﻻر ﻓﺮﻋﻲ ﺑﻪ ﭼﻪ ﺟﺎﻳﻲ ﮔﻔﺘﻪ ﻣﻴﺸﻮد؟  
 
ﺗﺎﻻر اﺻﻠﻲ 
  ﺗﺎﻻری اﺳﺖ ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ ﻛﻪ ﺗﻮاﻧﺴﺘﻪ اﻧﺪ ﺧﻮد را ﺑﺎ ﻗﻮاﻧﻴﻦ ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس وﻓﻖ ﺑﺪﻫﻨﺪ ﺑﻪ آﻧﺠﺎ راه ﭘﻴﺪا ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ.    ﺗ ﻓﺮﻋﻲ ﺎﻻر      ﺗﺎﻻری اﺳﺖ ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ اﺑﺘﺪا در آن ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ ودرآن ﺗﺎﻻر آزﻣﺎﻳﺶ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ اﮔﺮ ﺗﻮاﻧﺴﺘﻨﺪ ﺧﻮد را ﺑﺎ ﻗﻮاﻧﻴﻦ وﻓﻖ دﻫﻨﺪ در ﺗﺎﻻر اﺻﻠﻲ ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ. 
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  10
  2
 ﻛﺎرﮔﺰاران ﺑﻮرس
   
  ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﻛﻪ اﻓﺮاد ﺑﺮای ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم ﺑﺎﻳﺪ ﺑﻪ آﻧﻬﺎ ﻣﺮاﺟﻌﻪ ﻛﻨﻨﺪ ﻛﻪ  ﺑﻪ دو دﺳﺘﻪ دوﻟﺘﻲ و ﺧﺼﻮﺻﻲ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﻴﺸﻮﻧﺪ. درواﻗﻊ ﻛﺎرﮔﺰاران واﺳﻄﻪ ﺑﻴﻦ ﺳﻬﺎﻣﺪاران وﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺣﺎﺿﺮ در ﺑﻮرس ﻣﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ                                      .      ﺗﻮﺟﻪ :   ﻳﻜﻪ راه ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم ﻣﺮاﺟﻌﻪ ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﻛﺎرﮔﺰاری ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ.    *ﻓﺮا ﺗﻮﺿﻴﺤﺎت ﺑﻴﺸﺘﺮ دراﻳﻦ ﻣﻮرد را در داد ﻳﻨﺪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری در ﺑﻮرس ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺧﻮاﻫﻴﻢ .    ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺑﻮرﺳﻲ در ﺑﺎزار،  ﻓﻘﻂ ﺗﻮﺳﻂ ﻛﺎرﮔﺰاران رﺳﻤﻲ ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار اﻣﻜﺎن ﭘﺬﻳﺮ اﺳﺖ و اﻳﻦ ﻣﺴﺌﻠﻪ ﻣﻮﺟﺐ ﺷﻔﺎﻓﻴﺖ ﺑﺎزار ﻣﻲ ﺷﻮد  .ﻗﻴﻤ ﭼﺮا ﻛﻪ ﺑﻪ اﻳﻦ ﺗﺮﺗﻴﺐ اﻃﻼﻋﺎت ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﻣﺎﻧﻨﺪ ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم و  ﺖ ﻣﻮرد ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ و ﺗﻌﺪاد ﺧﺮﻳﺪار و ﻓﺮوﺷﻨﺪه ﻫﺮ روز دردﺳﺘﺮس ﻗﺮار ﻣﻲ ﮔﻴﺮد    .  ﻣﻌﻤﻮﻻ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران داﺋﻤﻲ ﺑﻮرس ﻫﺮ ﻛﺪام ﺑﺎ ﻛﺎرﮔﺰار ﻣﻌﻴﻨﻲ ﻛﺎر ﻣﻴﻜﻨﻨﺪ .  ﺑﻪ ﻏﻴﺮ از ﻛﺎرﮔﺰاراﻧﻲ ﻛﻪ ﺑﻪ ﺗﺎزﮔﻲ ﻣﺠﻮز ﻣﺸﺎوره و ﺳﺒﺪ ﮔﺮداﻧﻲ را درﻳﺎﻓﺖ ﻧﻤﻮده اﻧﺪ ﺳﺎﻳﺮ ﻛﺎرﮔﺰاران اﺟﺎزه دادن ﻣﺸﺎوره ﺑﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران را ﻧﺪارﻧﺪ  . ﻟﺬا ﺑﺮای آﻧﺎن ﺗﻔﺎوﺗﻲ ﻧﻤﻴﻜﻨﺪ ﻛﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬار ﭼﻪ ﺳﻬﻤﻲ ﺑﺨﺮد و ﺑﻔﺮوﺷﺪ و آﻧﻬﺎ ﺗﻨﻬﺎ ﻛﺎرﻣﺰد ﺧﻮد را درﻳﺎﻓﺖ ﺧﻮاﻫﻨﺪ ﻛﺮد ﻟﺬا اﻳﻦ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬار اﺳﺖ  ﻛﻪ ﺑﺎﻳﺪ ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﻣﻮارد ﺧﺎﺻﻲ ﻛﺎرﮔﺰار ﺧﻮد را اﻧﺘﺨﺎب ﻛﻨﺪ.   اﻳﻦ ﻣﻮارد ﺑﻪ اﻳﻦ ﺻﻮرت اﻧﺪ:    - ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ 1 ﺣﺠﻢ   ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬار : ﺑﻪ ﻋﺒﺎرﺗﻲ در اﻧﺘﺨﺎب ﻛﺎرﮔﺰار ﺑﺎﻳﺪ دﻗﺖ ﻧﻤﻮد ﻛﻪ ﻛﺎرﮔﺰار ﺑﺮای ﭼﻪ ﻣﻘﺪار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻫﺎﻳﻲ ﻛﺎر ﻣﻴﻜﻨﺪ و آﻳﺎ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﺎ در ﺣﺪی اﺳﺖ ﻛﻪ ﻛﺎرﮔﺰار ﺑﺮای ﻣﺎ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻛﻨﺪ . اﺻﻮﻻ ﻛﺎرﮔﺰاران ﺑﻪ ﻧﺴﺒﺖ ﺣﺠﻢ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ اﻓﺮاد اﻧﻬﺎ را در اوﻟﻮﻳﺖ ﻗﺮار ﻣﻴﺪﻫﻨﺪ  .اﻛﺜﺮ ﻓﺮﺿﺎ ﻛﺎرﮔﺰاری ﻛﻪ   100 ﻣﺸﺘﺮﻳﺎن ان دارای ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻫﺎی ﺑﺎﻻی ﻣﻴﻠﻴﻮن ﺗﻮﻣﺎن 10 ﺑﺎﺷﻨﺪ ﺑﺮای ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬار ﺑﺎ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﻴﻠﻴﻮن ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻧﻴﺴﺖ.  2-  ﺗﻌﺪاد ﻣﺮاﺟﻌﻪ ﻛﻨﻨﺪﮔﺎن ﺑﻪ ﻛﺎرﮔﺰار : ﺑﻪ اﻳﻦ ﻣﻌﻨﻲ ﻛﻪ آﻳﺎ ﻛﺎرﮔﺰار ﻓﺮﺻﺖ رﺳﻴﺪﮔﻲ ﺑﻪ درﺧﻮاﺳﺘﻬﺎی ﻫﻤﻪ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎن را دارد  . ﭼﺮا ﻛﻪ در ﻏﻴﺮ اﻳﻦ ﺻﻮرت ﺷﺎﻳﺪ ﺑﻪ ﻋﻠﺖ ﻋﺪم ﻓﺮﺻﺖ ﻛﺎرﮔﺰار ﺑﺮای اﻧﺠﺎم درﺧﻮاﺳﺘﻬﺎی ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﻣﺸﺘﺮﻳﺎن درﺧﻮاﺳﺖ ﻣﺎ ﺑﻪ روزﻫﺎی ﺑﻌﺪ ﻣﻮﻛﻮل ﺷﻮد و اﻳﻦ ﻣﺴﺌﻠﻪ ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ارزش زﻣﺎن در ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﻮرس ﻣﻤﻜﻦ اﺳﺖ ﻣﻮﺟﺐ از دﺳﺖ رﻓﺘﻦ ﺑﺮﺧﻲ ﻓﺮﺻﺘﻬﺎ ﺷﻮد . 3-   ﻧﻮع ﺷﺨﺼﻴﺖ ﺧﺮﻳﺪار در ارﺗﺒﺎط ﺑﺎ ﻛﺎرﮔﺰار) ﺣﻘﻴﻘﻲ ﻳﺎ ﺣﻘﻮﻗﻲ : (ﻛﺎرﮔﺰا ﺑﺮﺧﻲ از  رﻳﻬﺎ اﻛﺜﺮا دارای ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﻧﻲ ﺑﺎ ﺷﺨﺼﻴﺖ ﺣﻘﻮﻗﻲ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ ﻛﻪ ﺑﺮای اﺷﺨﺎص ﺣﻘﻴﻘﻲ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻧﻤﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ . 4-  رﺗﺒﻪ ﻛﺎرﮔﺰار از ﻧﻈﺮ ﺣﺠﻢ ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش : ﻫﺮ ﭼﻪ رﺗﺒﻪ ﻛﺎرﮔﺰار از ﻧﻈﺮ ﺣﺠﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﺎﻻﺗﺮ ﺑﺎﺷﺪ ﻧﺸﺎﻧﺪﻫﻨﺪه ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺑﻴﺸﺘﺮ ان ﻛﺎرﮔﺰار ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ و ﻧﻜﺘﻪ ﻣﺜﺒﺘﻲ ﺑﻪ ﺣﺴﺎب ﻣﻲ آﻳﺪ ﺑﻪ ﺷﺮط اﻳﻨ ﻜﻪ ﻣﻮرد اول ﻳﻌﻨﻲ ﺣﺠﻢ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬار رﻋﺎﻳﺖ ﺷﻮد ﭘﺲ ﺑﻬﺘﺮ از ﻣﻴﺎن ﻛﺎرﮔﺰاراﻧﻲ ﻛﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﺎ ﺑﺎ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎن آﻧﻬﺎ ﻫﻤﺨﻮاﻧﻲ دارد ﻛﺎرﮔﺰاری را اﻧﺘﺨﺎب ﻛﻨﻴﻢ ﻛﻪ دارای ﺣﺠﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﻴﺸﺘﺮی ﺑﺎﺷﺪ ﻳﺎ ﺑﻪ ﻋﺒﺎرﺗﻲ ﻓﻌﺎل ﺗﺮ ﺑﺎﺷﺪ.

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  11
   
وﻇﺎﻳﻒ ﻛﺎرﮔﺰار 
  1-  اﻧﺠﺎم ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ - ﺳﺮﻣ 2 اداره ﺣﺴﺎب  ﺎﻳ ﮔﺬار ﻪ یاﺷﺨﺎص  - راﻫﻨﻤﺎ 3 ﻣﺸﺎوره و ﻳﻲ ﻣﻌﺮﻓ و ﻲﺷﺮﻛﺖ  ﺑﺮایﭘﺬ ﻳ ﺮش در ﺑﻮرس      ﻣﻌﻴﺎرﻫﺎی اﻧﺘﺨﺎب ﻛﺎرﮔﺰار 
 - ﻣﺸﺘﺮ 1 ﻗﺎﺑﻠﻴﺖ اﻧﺠﺎم ﺳﺮﻳﻊ ﺳﻔﺎرش ی - ﻛﺎﻓﻲ 2 داﺷﺘﻦ اﻃﻼﻋﺎت ﻣﺮﺑﻮط و  - ﻫﺎ 3 داﺷﺘﻦ ﺳﻴﺴﺘﻢ یاﻃﻼﻋﺎﺗ ﻲ ﻛﻨﺘﺮﻟ و ﻲﻣﻨﺎﺳﺐ      3 -  ﺧﺮﻳﺪار و ﻓﺮوﺷﻨﺪه 
 ﻛﻪ ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻨﺪ اﻓﺮاد ﺣﻘﻴﻘﻲ و ﺣﻘﻮﻗﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ .ﻳ  ﻣﺮدم ﻋﺎدی ﻳﺎ ﻳﻚ ، ﻌﻨﻲ ﻫﻤﺎن ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ و ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﻲ ﻛﻪ ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﺷﺮﻛﺖ ﺧﺎص وﻳﺎ ﺣﺘﻲ ﻳﻚ ﺑﺎﻧﻚ ﺧﺼﻮﺻﻲ ﻳﺎ دوﻟﺘﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ .   
 4
 ﻓﻬﺮﺳﺖ رﺳﻤﻲ ﺑﻮرس
   ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ ﻛﻪ ﻗﺎﺑﻠﻴﺖ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺷﺪن در ﺑﻮرس را دارﻧﺪ، در اﻳﻦ ﻓﻬﺮﺳﺖ ﻣﻮﺟﻮد       ﻣﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ . ﺻﺪﻫﺎ ﺷﺮﻛﺖ در ﻛﺸﻮر ﺑﺎ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎت ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻓﻌﺎ  اﻣﺎ در ﺑﻮرس ﻓﻘﻂ  ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ ﺣﻀﻮر دارﻧﺪ ﻛﻪ ﺻﻼﺣﻴﺖ آﻧﻬﺎ ﺗﺼﻮﻳﺐ ﺷﺪه و ﻧﺎم ، ﻟﻴﺖ ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ آﻧﻬﺎ در ﻓﻬﺮﺳﺖ رﺳﻤﻲ ﺑﻮرس درج ﺷﺪه اﺳﺖ .        ﻣﺰاﻳﺎی ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار از اﺑﻌﺎد ﻣﺨﺘﻠﻒ   -اﻗﺘﺼﺎد 1  ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار و   -ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ 2 ﺑﻮرس از دﻳﺪ  ﻣﺎﻟﻲ ﮔﺬاران و دارﻧﺪﮔﺎن داراﻳﻲ ﻫﺎی   -ﺑ 3 ﺑﻬﺎدار ﻮرس از دﻳﺪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ و واﺣﺪﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی ﺻﺎدر ﻛﻨﻨﺪه اوراق  

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  12
    ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﻳ اﻗﺘﺼﺎدی ﻪ و ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار از اﺑﻌﺎد ﻣﺨﺘﻠﻒ    ﻣﻬﻢ ﺗﺮﻳ ﺳﺮﻣﺎ ﻦ ﻫﺪف ﺑﺎزار ﻳ ا ﻪ ﻳ ﻓﺮا ﻦ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺑﺎ اﺟﺮای ﻳ ﺷﻔﺎﻓ ﻨﺪ ﺳﺎﻟﻢ ﺳﺎزی و ﻴ ﺖ، ﭘﺲ اﻧﺪاز ﻛﻨﻨﺪﮔﺎﻧﻲ ﻛﻪ دارﻧﺪه ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ و ﻫﺪف ﻛﺴﺐ ﺳﻮد و  ﺑﺎزده ﻣﻌﻘﻮل دارﻧﺪ را ﺑﻪ اﺷﺨﺎص ﺣﻘﻮﻗﻲ و واﺣﺪﻫﺎی اﻗﺘﺼﺎدی ﻛﻪ ﺑﺮای ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﻧ ﺖ ﻫﺎی ﺧﻮد ﻴ ﭘ ﺎز ﺑﻪ ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ دارﻧﺪ ﻴ دﻫﺪ ﻮﻧﺪ  .      ﺑﻮرس از دﻳﺪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﺎﻟﻲ ﮔﺬاران و دارﻧﺪﮔﺎن داراﻳﻲ ﻫﺎی     اﻟﻒ-ﻣﻨﺎﺳﺐ ﺧﺮﻳﺪ ﺳﻬﺎم ﺑﺮای ﻛﺴﺐ ﺳﻮد و ﺑﺎزده   ب-ﻗﺎﺑﻠ ﻴ ﻧﻘﺪ ﺖ ﺷﻮﻧﺪ ﺑﻬﺎدار ﮔﻲ اوراق    ج-ﺗﻮرم ﭘﻮﺷﺶ در ﻣﻘﺎﺑﻞ    د-اﻃﻤ ﻴ ﻨﺎن از ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﺑﻪ دﻟﻴﻞﺷﻔﺎﻓﻴ ﺖ اﻃﻼﻋﺎت   ه-  اﻋﻤﺎل ﺣﻖ رأی و ﻣﺸﺎرﻛﺖ در ﺷﺮﻛﺖ اداره اﻣﻮر    و-ﺗﻮﻟ اﺣﺴﺎس ﻣﺸﺎرﻛﺖ در اﻣﻮر ﻴ ﺗﺠﺎرﺗﻲ ﺪی و   
 
 
ﭼﺮا در ﺑﻮرس ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﻛﻨﻴﻢ ؟    ﻫﻤﻪ ﻣﺎ ﺑﺮای ﮔﺬران زﻧﺪﮔﻲ وﺑﺮ ﺣﺴﺐ اﺟﺒﺎر و ﻋﻼﻗﻪ  و...ﺑﺮا ﺷﻐﻠﻲ را ﮔﺰﻳﻨﻴﻢ ی ﺧﻮد ﺑﺮﻣﻲ  . ﻫﺮﺷﻐﻠﻲ ﻣﻲ ﺑﺎﻳﺴﺖ، دارای ﺷﺮاﻳﻄﻲ ﺑﺎﺷﺪ ﺗﺎ ﻧﻴﺎزﻫﺎی ﻣﺘﺼﺪی آن را ارﺿﺎ ﻧﻤﺎﻳﺪ.   ﻋﻤﺮ ﻃﻮﻻﻧﻲ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ،ﻣﻨﻊ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻧﺪاﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ،ﺟﺬاب و ﻗﺎﺑﻞ ﺗﻮﺳﻌﻪ ﺑﺎﺷﺪ ، ﺑﺮای ﻣﺜﺎل ﺳﻮد ﻣﻄﻤﺌﻦ و ﺧﻮﺑﻲ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ و....    ﺑﻪ ﻧﻈﺮ ﻣﻴﺮﺳﺪ ﻛﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ درﺑﻮرس ا ، ﺑﺎﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ اﻳﻦ ﻣﻄﺎﻟﺐ وراق ﺑﻬﺎدارﻣﻲ ﺗﻮاﻧﺪ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻳﻚ ﻛﺴﺐ وﻛﺎر ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ ﻣﺪﻧﻈﺮ ﻗﺮار ﮔﻴﺮد،ﭼﺮاﻛﻪ ﻋﻤﺮﻃﻮﻻﻧﻲ دارد،ﻫﻤﺮاه ﺑﺎ ارﺗﻘﺎ ﻣﺎﻟﻲ و ﻋﻠﻤﻲ اﺳﺖ و در ﺻﻮرت ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ درﺳﺖ ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻴﻢ ﺳﻮد ﺧﻮب و ﻣﻄﻤﺌﻨﻲ ﺑﻪ دﺳﺖ آورﻳﻢ ؛ ﻫﻤﭽﻨﻴﻦ از ﭘﺘﺎﻧﺴﻴﻞ ﻫﺎی ﺧﻮد ﺑﻪ ﺑﻬﺘﺮﻳﻦ ﻧﺤﻮ اﺳﺘﻔﺎده ﻛﻨﻴﻢ . 
 
 
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  13   ﺑﺨﺶ دوم:  آﺷﻨﺎﻳﻲ  ﺑﺎ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ و اﺻﻄﻼﺣﺎت آﻧﻬﺎ
 
 
  ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم وﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص ﭼﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ ﻫﺴﺘﻨﺪ؟    ﺑﺎﻻ ٪51) ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎﻳﻲ ﻛﻪ ﺳﻬﺎم آﻧﻬﺎدردﺳﺖ ﻋﻤﻮم ﻣﺮدم ﺑﺎﺷﺪ ﺑﻪ ( و ﻛﻨﺘﺮل ﺷﺮﻛﺖ ﻧﻴﺰ دردﺳﺖ ﻣﺮدم ﺑﺎﺷﺪ
ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم
 
ﻣﻲ ﮔﻮﻳﻨﺪ، ﻣﺜﻞ ﻛﻠﻴﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار.  ﭼﻨﺎﻧﭽﻪ ﻛﻨﺘﺮ  ﺑﻪ آن ، ل وﻣﺎﻟﻜﻴﺖ ﺷﺮﻛﺖ و ﺗﺼﻤﻴﻢ ﮔﻴﺮی در اﺧﺘﻴﺎر اﻓﺮاد ﺧﺎص ﺑﺎﺷﺪ
ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص ﻣﻲ ﮔﻮﻳﻨﺪ . 
 
 
ﺗﻔﺎوت ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم و ﺧﺎص  
  ﺟﻬﺎت اﻓﺘﺮاق دو ﺷﺮﻛﺖ ﻣﺬﻛﻮر ﺑﻪ ﺷﺮح زﻳﺮ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ :  ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم ﺑﺮای ﺗﺎﻣﻴﻦ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ اﻗﺪام ﺑﻪ ﭘﺬﻳﺮه ﻧﻮﻳﺴﻲ ﻋﻤﻮﻣﻲ ﻣﻲ ﻧﻤﺎﻳﺪ  ﺧﺎص ، وﻟﻲ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ  ﺣ ،  ﻖ ﻣﺮاﺟﻌﻪ ﺑﻪ ﻋﺎﻣﻪ را ﻧﺪارد .  ﻧﺪارد ، اﻣﻜﺎن ﺻﺪور اوراق ﻗﺮﺿﻪ ﺑﺮای ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم وﺟﻮد دارد وﻟﻲ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص ﭼﻨﻴﻦ ﺣﻘﻲ  .  ﻧﻘﻞ واﻧﺘﻘﺎل ﺳﻬﺎم در ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم ﻣﺸﺮوط ﺑﻪ ﻣﻮا ﻧﻴﺴﺖ ﻓﻘﺖ ﺳﻬﺎﻣﺪاران  .ﺧﺎص وﻟﻲ در ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ  ،  ﭼﻨﻴﻦ ﻧﻘﻞ و اﻧﺘﻘﺎﻟﻲ ﻣﻨﻮط ﺑﻪ ﺗﻮاﻓﻖ ﻣﺪﻳﺮان ﻳﺎ ﻣﺠ ﺗﻮا ﺎﻣﻊ ﻋﻤﻮﻣﻲ ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻲ ﻧ ﺑﺎﺷﺪ ﺪ  .  ﻧﺪارد ، ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم ﻗﺎﺑﻞ ﻋﺮﺿﻪ در ﺑﺎزار ﺑﻮرس ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ وﻟﻲ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص ﭼﻨﻴﻦ اﺟﺎزه ای  .  5/000/000 ﺣﺪاﻗﻞ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﺮای ﺗﺎﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم رﻳﺎل ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ در ﺣﺎﻟﻲ ﻛﻪ ﺣﺪاﻗﻞ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﺮای ﺗﺎﺳﻴﺲ ﺑ 1/000/000 ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص رﻳﺎل ﻣﻲ  ﺎﺷﺪ .   5 ﻣﺪﻳﺮان و ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم ﺣﺪاﻗﻞ 3 ﻧﻔﺮ و ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص ﺣﺪاﻗﻞ ﻧﻔﺮ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ)  3 ﻣﻮاد 107 و ل.ا.ق.ت.(      ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﻫﺴﺘﻨﺪ؟ ﭼﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ     ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری، آﻧﻬﺎﻳﻲ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﻛﻪ واﺳﻄﻪ ﮔﺮ ﻣﺎﻟﻲ ﺑﻮده وﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ ﻣﻮرد ﻧﻴﺎزﺧﻮدرا ازﺳﻬﺎﻣﺪارﻳﺎ  ﺳﭙﺮده ﮔﺬار)ﺑﺎﻧﻜﻬﺎ (ﻛﻨﻨﺪ ﺗﻬﻴﻪ ﻣﻲ . اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﻣﻨﺎﺑﻊ ﻣﺎﻟﻲ ﻣﻮردﻧﻴﺎز ﺑﺮای ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺗﻮﻟﻴﺪی و ﺻﻨﻌﺘﻲ را ﻓﺮاﻫﻢ   ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ و ﺑﻪ اﺻﻄﻼح در آﻧﻬﺎ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ .ﭘﺮدازﻧﺪ وﻟﻲ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﻏﻴﺮﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﻴﻤﺎ ﺑﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺗﻮﻟﻴﺪی و ﺻﻨﻌﺘﻲ ﻣﻲ  . 
 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  14
 
ﺳﻬﺎم ﭼﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻳﻲ
 در ﺑﻮرس ﺷﻮد؟ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﻲ  
   ، ﺑﺮای ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری و ﺷﺮوع ﻳﻚ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ اﻗﺘﺼﺎدی راﻫﻬﺎی زﻳﺎدی اﺳﺖ ﻛﻪ ﻳﻜﻲ ازآﻧ ﻬﺎ ﺗﺎﺳﻴﺲ ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ وآﻏﺎز  ﻳﻚ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ اﻗﺘﺼﺎدی اﻋﻢ از ﺗﻮﻟﻴﺪی  ، اﺳﺖ ،ﺧﺪﻣﺎﺗﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری و ﻏﻴﺮه .  ﺣﺎل ﺑﺴﺘﻪ ﺑﻪ اﻳﻨﻜﻪ ، اﻳﻦ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ در ﭼﻪ زﻣﻴﻨﻪ ای و ﺑﺎ ﭼﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ای ﺑﺎﺷﺪ  ﻣﻴﺘﻮا ﺑ ، ن  ﻪ رﺳﻴﺪ وﺳﻴﻠﻪ ﺷﺮاﻛﺖ ﺑﺎ دﻳﮕﺮان ﺑﻪ اﻳﻦ ﻫﺪف .  اﺻﻮﻻ در ﻣﻮاﻗﻌﻲ ﻛﻪ ﺑﺮای آ ﻧﺒﺎﺷﺪ ، ﻏﺎز ﻳﻚ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ اﻗﺘﺼﺎدی ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻻزم در اﺧﺘﻴﺎر ﻣﻴﺘﻮان ﺑﺎ ﺛﺒﺖ ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ و ﺑﺎ ﻣﺸﺎرﻛﺖ اﻓﺮاد دﻳﮕﺮ اﻳﻦ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ را آ ﻏﺎز ﻧﻤﻮد .ﻣﻮارد ﻋﻤﺪه ﻣﺸﺨﺼﺎت اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﻋﺒﺎرﺗﺴﺖ از اﻳﻦ :   آ   ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﺎﺷﺪ ﻧﻬﺎ ﺑﻪ ﺳﻬﺎم ﻣﺴﺎوی ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺷﺪه و ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم ﻫﺮ ﻳﻚ از ﺷﺮﻛﺎ ﻣﺸﺨﺺ ﻣﻲ .       ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺖ دارﻧﺪﮔﺎن ﺳﻬﺎم ﻓﻘﻂ ﻣﺤﺪود ﺑﻪ ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم آﻧﻬﺎﺳﺖ. ﺑﺎﺷﺪ 3       ﺗﻌﺪاد ﺷﺮﻛﺎ ﻧﺒﺎﻳﺪ از ﻧﻔﺮ ﻛﻤﺘﺮ ﺑﺎﺷﺪ و ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻧﻴﺰ ﻧﺒﺎﻳﺪ از ﻳﻚ ﻣﻴﻠﻴﻮن رﻳﺎل ﻛﻤﺘﺮ .        زﻣﺎﻧﻲ ﻛﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻣﻮرد ﻧﻴﺎزﺑ ﻪ وﺳﻴﻠﻪ ﭼﻨﺪ ﻧﻔﺮ ﺗﺎﻣﻴﻦ ﺷﻮد   ﻣﻲ، ﺗﻮان ﺑﺎ ﺛﺒﺖ ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص و ﻣﺸﺨﺺ ﻧﻤﻮدن ﻧﺎم ﺷﺮﻛﺖ  ، ﻣﻴﺰان ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻳﻚ ، ﻧﻮع ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ و ﻧﺎم ﺷﺮﻛﺎ و ﻣﻴﺰان ﺳﻬﺎم ﻫﺮ  اﻳﻦ ،   ﻛﺎر را ﺑﻪ اﻧﺠﺎم رﺳﺎﻧﺪ . در اﻳﻦ ﻧﻮع ﺷﺮﻛﺖ ﺷﺮﻛﺎ ، ﺗﻌﺪاد ﺷﺮﻛﺎ ﻣﺤﺪود و اﻧﺘﻘﺎل ﺳﻬﺎم  ﻣﻲ ، ﺑﻪ ﻧﺪرت اﺗﻔﺎق  ﻣﻌﻤﻮ اﻓﺘﺪ و  ﻻ واﮔﺬاری ﺳﻬﺎم ﻫﺮ ﻳﻚ از ﺷﺮﻛﺎ ﺑﺎﻳﺪ ﺑﺎ رﺿﺎﻳﺖ دﻳﮕﺮان ﺑﺎﺷﺪ.        ﻧﻤﻲ اﻣﺎ ﮔﺎﻫﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻻزم ﺑﺮای ﺷﺮوع ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺑﺎ ﺷﺮاﻛﺖ ﭼﻨﺪ ﻧﻔﺮ ﺗﺎﻣﻴﻦ  ﺷﻮد.  آ اﻳﻦ ، ﻏﺎز اﻳﻦ ﻧﻮع ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻣﻠﺰم ﺑﻪ ﺟﺬب ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺳﺎﻳﺮ اﻓﺮاد و ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﻣﻴﺒﺎﺷﺪ ﻛﻪ   ﻛﺎر ﺑﺎ ﺗﺎﺳﻴﺲ ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم اﻣﻜﺎن ﭘﺬﻳﺮ ﻣﻲ ﺑﺎﺷ ﺪ . در اﻳﻦ ﮔﻮﻧﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ ﺑﺮ ﺧﻼف ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص ، ﺗﻌﺪاد اﻓﺮاد ﻣﺤﺪود ﻧﻴﺴﺖ و ﻧﻘﻞ و اﻧﺘﻘﺎل ﺳﻬﺎم ﻧﻴﺰ آ ﻣﻲ زاد  ﺑﺎﺷﺪ    ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم ، ﺷﺮﻛﺘﻲ اﺳﺖ ﻛﻪ ﻣﻮﺳﺴﻴﻦآ ن ﻗﺴﻤﺘﻲ از ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺷﺮﻛﺖ را از ﻃﺮﻳﻖ ﻓﺮوش ﺑﻪ ﻏﻴﺮ ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻛ ﻣﻲ ﻨﻨﺪ .  %ﺧﻮدﺷ 20 ﺑﻪ اﻳﻦ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﻛﻪ ﻣﻮﺳﺴﻴﻦ ﻗﺒﻼ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ را    %35 ﺎن ﺗﻌﻬﺪ ﻛﺮده و ﻻاﻗﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺗﻌﻬﺪ ﺷﺪه را ﺑﻪ ﺣﺴﺎﺑﻲ ﺑﻪ ﻧﺎم ﺷﺮﻛﺖ در ﺷﺮف ﺗﺎﺳﻴﺲ ،  در ﻳﻜﻲ از ﺑﺎﻧﻜﻬﺎ ﺳﭙﺮده و ﺳﭙﺲ اﻇﻬﺎر ﻧﺎﻣﻪ ای  ﺑﻪ ﺿﻤﻴﻤﻪ ﻃﺮح اﻋﻼﻣﻴﻪ ﭘﺬﻳﺮه ﻧﻮﻳﺴﻲ ﺳﻬﺎم ﺑﻪ ﻣﺮاﺟﻊ ﺛﺒﺖ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﻣﻲ ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ   ﺷﺮﻛﺖ در اﻳﻨﮕﻮﻧﻪ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﻧﺎم و ﻧﻮع -  ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻮﺿﻮع -  ﻣﺪت ﺷﺮﻛﺖ)از  ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﺼﻮﻳﺐ اﺳﺎﺳﻨﺎﻣﻪ ﺑﻪ ﻣﺪت ﻧﺎ ﻣﺤﺪود( 
، ﺗﺎﺑﻌﻴﺖ و ﻣﺮﻛﺰ اﺻﻠﻲ ﺷﺮﻛﺖ-  ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ و ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم و...ﻣﻲ در اﺳﺎﺳﻨﺎﻣﻪ ذﻛﺮ  ﺷﻮد   ﻧﺸﺪه ﻛﻠﻴﻪ ﺳﻬﺎم اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺑﺎ ﻧﺎم ﺑﻮده و ﺗﺎ زﻣﺎﻧﻲ ﻛﻪ اوراق ﺳﻬﺎم ﺻﺎدر  ﻣﻲ ، ﺷﺮﻛﺖ   ﺑﺎﻳﺴﺖ ﺑﻪ ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم ﮔﻮاﻫﻴﻨﺎﻣﻪ ﻣﻮﻗﺖ ﺑﺪﻫﺪ .ﻣﺴﺌﻮﻟﻴ در اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ  ﺖ ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم ﻣﺤﺪود ﺑﻪ ﻣﺒﻠﻎ اﺳﻤﻲ ﺳﻬﺎمآ ﻧﻬﺎﺳﺖ. .   اﻳﻦ اوراق ﺳﻬﺎم ﺟﺰو اوراق ﺑﻬﺎدار ﻣﺤﺴﻮب ﻣﻲ  ﺷﻮﻧﺪ ﻛﻪ درآﻧ ﻬﺎ ﻧﺎم ﺷﺮﻛﺖ ، ﻧﺎم ﺳﻬﺎﻣﺪار ، ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم ، ﻣﺒﻠﻎ اﺳﻤﻲ ﺳﻬﻢ و ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺷﺮﻛﺖ درج ﻣﻴﺸﻮد..    د ﻳﻚ ر اﻳﺮان ﻣﺒﻠﻎ اﺳﻤﻲ ﻫﺮ ﺳﻬﻢ  ﺗ ﻫﺰار رﻳﺎل ﻌ ﺳ ﻴﻴﻦ ﺷﺪه اﺳﺖ و ﺳﭙﺲ ﺑﺎ ﺗﻘﺴﻴﻢ  ﺮﻣﺎﻳﻪ ﺑﺮ اﻳﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺖ ﺑ ﻪ ﻣﻲ دﺳﺖ آ ﺗ ﻳﺪ ﻛﻪ ﻫﻤﻪ اﻳﻦ ﻣﻮارد در اﺳﺎﺳﻨﺎﻣﻪ ﻌﻴ ﻣﻲ ﻴﻦ  ﺷﻮد .   ﻣﺮﺣﻠﻪ ﺑﻌﺪی اﻋﻼم ﭘﺬﻳﺮه ﻧﻮﻳﺴﻲ ﻋﻤﻮﻣﻲ و ﺟﺬب ﻣﺎﺑﻘﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﺷﺮﻛﺖ اﺳﺖ.   ﭘﺲ از اﻧﺠﺎم اﻳﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎت و آﻏﺎز ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺮ ﻳﻚ از ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﻨﺪ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻧﻘﻞ و اﻧﺘﻘﺎل ﺳﻬﺎم ﺧ ﻮد اﻗﺪام ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ  . اﻳﻨﻜﺎر ﺑﺎ اﻃﻼع ﺷﺮﻛﺖ و درج در دﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺖ اﻣﻜﺎن ﭘﺬﻳﺮ اﺳﺖ. 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  15
  ﺑﺎﻋﺚ رﺷﺪ ارزش ، اﺻﻮﻻ وﻗﺘﻲ اﻳﻨﮕﻮﻧﻪ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺑﻪ ﺳﻮددﻫﻲ ﺑﺮﺳﻨﺪ و ﺑﺘﻮاﻧﻨﺪ ﭘﻴﺸﺮﻓﺘﻲ در زﻣﻴﻨﻪ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﺧﻮد ﺑﺪﺳﺖ آورﻧﺪ ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻴﺸﻮﻧﺪ  . در اﻳﻨﺠﺎﺳﺖ ﻛﻪ ﺗﻘﺎﺿﺎ ﺑﺮای ﺳﻬﺎم اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺑﺴﺘﻪ ﺑﻪ ﻣﻘﺪار رﺷﺪ ﮔﺬﺷﺘﻪ و ﭘﻴﺶ ﺑﻴﻨﻲ ای ﻛﻪ ﺑﺎزار از روﻧﺪ رو ﺑﻪ رﺷﺪ آﻧﻬﺎ در آﻳﻨﺪه ﻣﻴﻨﻤﺎﻳﺪ، ﺷﻜﻞ ﻣﻴﮕﻴﺮد و ﺗﻘﺎﺿﺎ ﻛﻨﻨﺪﮔﺎن ﺣﺎﺿﺮ ﻣﻴﺸﻮﻧﺪ ﺳﻬﺎم اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺖ را ﺑﻪ ﻣﺒﻠﻐﻲ ﺑﻴﺶ   ﺗﻤﺎم ﻳﺎ ﻗﺴﻤﺘﻲ از ﺳﻬﺎم ، از ﻗﻴﻤﺖ اﺳﻤﻲ ﺳﻬﺎم آن ﺧﺮﻳﺪاری ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ و در ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺑﺮﺧﻲ از ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻧﻴﺰ ﺣﺎﺿﺮ ﻣﻴﺸﻮﻧﺪ ﺧﻮد را ﺑﻪ ﻣﺒ ﻠﻐﻲ ﺑﻴﺶ از ﻣﺒﻠﻎ اﺳﻤﻲ واﮔﺬار ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ و ﺑﺮ اﺳﺎس ﺗﻌﺎدﻟﻲ ﻛﻪ ﻣﺎﺑﻴﻦ ﻧﻴﺮوﻫﺎی ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ ﺑﻮﺟﻮد ﻣﻲ آﻳﺪ ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺎزار ﺑﺮای آﻧﻬﺎ ﺷﻜﻞ ﻣﻴﮕﻴﺮد . از اﻳﻨﺠﺎﺳﺖ ﻛﻪ ﻫﺮﮔﻮﻧﻪ ﺳﻮدآوری ﻳﺎ ﻋﺪم ﺳﻮدآوری و ﻫﺮﮔﻮﻧﻪ ﭘﻴﺶ ﺑﻴﻨﻲ از روﻧﺪ رﺷﺪ ﻳﺎ ﻋﺪم رﺷﺪ ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻲ ﺗﻮاﻧﺪ ﺑﻪ اﻓﺰاﻳﺶ ﻳﺎ ﻛﺎﻫﺶ ﻗﻴﻤﺖ ﺗﻌﺎدﻟﻲ ﺑﻴﺎﻧﺠﺎﻣﺪ ﻣﻴﺎن ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ ﻳﺎ ﻫﻤﺎن ﻗﻴﻤﺖ ﺗﺎﺑﻠﻮ .  ﺑﺪﻳﻬﻲ اﺳﺖ   ﺑﺮای ﺧﺮﻳﺪ و ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ، ﻫﻤﭽﻨﻴﻦ ، ﻧﻴﺎز ﺑﻪ داﺷﺘﻦ اﻃﻼﻋﺎت ﻛﺎﻓﻲ در ﻣﻮرد ﺷﺮﻛﺖ و   ﻳﺎﻓﺘﻦ ﻓﺮوﺷﻨﺪه و ﺧﺮﻳﺪار اﺳﺖ .   . ﺳﻬﻴﻞ و ﻧﻈﺎرت ﻣﻴﮕﺮدد ، در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار اﻣﻜﺎن ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺑﺮ روی ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﻨﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺑﻮرﺳﻲ اﺻﻮﻻ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎﻳﻲ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﻛﻪ ﻳﺎ ﻗﺒﻼ دوﻟﺘﻲ ﺑﻮده و ﺗﻮﺳﻂ ﺳﺎزﻣﺎن ﺧﺼﻮﺻﻲ ﺳﺎزی،  ﺳﻬﺎم آﻧﻬﺎ ﻋﺮﺿﻪ ﺷﺪه و ﻳﺎ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎﻳﻲ ﻛﻪ ﺑﻪ وﺳﻴﻠﻪ ﭘﺬﻳﺮه ﻧﻮﻳﺴﻲ ﻋﻤﻮﻣﻲ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ آﻧﻬﺎﺗﺎﻣﻴﻦ ﺷﺪه و در ﺣﺎل ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻫﺴﺘﻨﺪ  . اﺻﻮﻻ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺑﺮ روی ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس آﺳﺎن ﺗﺮ و ﺑﺎ ا ﻃﻤﻴﻨﺎن ﺑﻴﺸﺘﺮی ﺻﻮرت ﻣﻲ ﮔﻴﺮد . ﭼﺮا ﻛﻪ اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ در ﻫﻨﮕﺎم ﭘﺬﻳﺮش ﺑﺎﻳﺪ دارای  ﻛﻪ ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺑﺎ اﻃﻤﻴﻨﺎن ﺑﻴﺸﺘﺮی روی ﺷﺮﻛﺘﻬﺎﻳﻲ ﻛﻪ از ،  ﻛﻪ اﻳﻦ ﺷﺮاﻳﻂ ﺑﻪ ﻣﺜﺎﺑﻪ ﻓﻴﻠﺘﺮی ﻣﻴﺒﺎﺷﺪ ، ﺷﺮاﻳﻂ ﺧﺎﺻﻲ ﺑﺎﺷﻨﺪ اﻳﻦ ﻓﻴﻠﺘﺮ ﻋﺒﻮر ﻛﺮده اﻧﺪ،  ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاری ﻣﻲ ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ و ﻫﻤﭽﻨﻴﻦ ﭘﻴﺪا ﻛﺮدن ﺧﺮﻳﺪار و  ﻓﺮوﺷﻨﺪه ﺑﺮای ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺑﻮرﺳﻲ ﺑﻪ ﻋﻠﺖ ﻣﺘﻤﺮﻛﺰ ﺑﻮدن آﺳﺎﻧﺘﺮ اﺳﺖ.  ﺑﺮاﺣﺘﻲ اﻣﻜﺎن ﭘﺬﻳﺮ ، ﺿﻤﻦ اﻳﻨﻜﻪ دﺳﺘﺮﺳﻲ ﺑﻪ اﻃﻼﻋﺎت ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه اﺳﺖ و ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺑﺮ اراﺋﻪ اﻃﻼﻋﺎت ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ و اراﺋﻪ ﺻﻮرﺗﻬﺎی ﻣﺎﻟﻲ آﻧﻬﺎ ﻧﻈﺎرت ﻣﻲ ﻧﻤﺎﻳﺪ.  ﺑﺮای درج ﻧﺎم ﻳﻚ ﺷﺮﻛﺖ در ﺗﺎﺑﻠ ﻮ ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار و ﺑﻪ ﻋﺒﺎرﺗﻲ ﭘﺬﻳﺮش در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار) ﺟﺪای از وﻳﮋﮔﻴﻬﺎی ﺗﺎﻻر اﺻﻠﻲ و ﻓﺮﻋﻲ  ( ﺧﺼﻮﺻﻴﺎﺗﻲ ﻻزم اﺳﺖ ﻛﻪ ﻣﻬﻤﺘﺮﻳﻦ آﻧﻬﺎ ﻋﺒﺎرﺗﻨﺪ از:  - ﺑﺎﺷﺪ 1 ﺷﺮﻛﺖ ﺑﺎﻳﺪ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻋﺎم .  2-    %ﺑ 100 ﺷﺮﻛﺖ ﺑﺎﻳﺪ دارای ﺳﻬﺎم ﻋﺎدی ﺑﺎ ﻧﺎم و دارای ﺣﻖ رای ﺑﺎﺷﺪ و ﺑﻬﺎی اﺳﻤﻲ آن ﭘﺮداﺧﺖ ﺷﺪه ﺎﺷﺪ. - ﺑﺎﺷﺪ 3 ﺷﺮﻛﺖ ﺑﺎﻳﺪ در آﺧﺮﻳﻦ ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺳﻮد آور ﺑﻮده و اﻣﻜﺎن ﺳﻮد آوری آن در آﻳﻨﺪه وﺟﻮد داﺷﺘﻪ . 4-   اﺳﺎﺳﻨﺎﻣﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﺑﺎﻳﺪ ﻃﻮری ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺷﺪه ﺑﺎﺷﺪ ﻛﻪ ﺑﻪ ﺗﺸﺨﻴﺺ ﻫﻴﺌﺖ ﭘﺬﻳﺮش،  ﺣﻘﻮق ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺟﺰ در آن ﻣﺤﻔﻮظ ﺑﺎﺷﺪ. ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﭘﺲ از ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪن ﺑﺎﻳﺪ ﺑﺮﺧﻲ از وﻳﮋﮔﻴﻬﺎ را ﺣﻔﻆ ﻧﻤﺎﻳﻨﺪ،  د ﺗﺎﺑﻠﻮ ر ﻏﻴﺮ اﻳﻦ ﺻﻮرت، ﻧﺎم آﻧﻬﺎ از   ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺣﺬف ﻣﻲ ﺷﻮد.    ﻋﺪم رﻋﺎﻳﺖ ﺳﻴﺎﺳﺖ ، ﺑﺮﺧﻲ ﻣﻮارد ﻛﻪ ﺑﺎﻋﺚ ﺣﺬف ﺷﺪن ﻧﺎم ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ از ﺑﻮرس ﻣﻴﺸﻮد ﻋﺒﺎرﺗﺴﺖ از ﻣﻮاردی از ﻗﺒﻴﻞ زﻳﺎﻧﺪﻫﻲ  ... ﻧﺒﻮدن ﻣﻴﺰان ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ و ﺣﺠﻢ داد و ﺳﺘﺪ و ﮔﺮدش ﺳﻬﺎم و ، اﻓﺸﺎی اﻃﻼﻋﺎت ﻣﻄﻠﻮب  ﻧﺘﻴﺠﻪ ﮔﻴﺮی: 
   ﺑﺮای ﺳﻬﻴﻢ ﺷﺪن در ﻳﻚ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ اﻗﺘﺼﺎدی ﺑﺰرگ ﻛﻪ ﻧﻪ اداره آن ﺑﻪ ﺗﻨﻬﺎﻳﻲ اﻣﻜﺎن ﭘﺬﻳﺮ اﺳﺖ و ﻧﻪ ، ﭘﺲ ﻧﺘﻴﺠﻪ ﻣﻲ ﮔﻴﺮﻳﻢ  ﻣﻲ ﺗﻮان ﺑﺎ ﺧﺮﻳﺪ ﺳﻬﺎم ﻳﻜﻲ از ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ در ﺻﻨﻌﺖ ﻣﻮرد ﻧﻈﺮ ﺑﻄﻮر ﻣﺴﺘﻘﻴﻢ در آن ، ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﻻزم ﺑﺮای آن در اﺧﺘﻴﺎر اﺳﺖ  ﺑﻪ ﻧﺴﺒﺖ ، ﺷﺮﻳﻚ ﺷﺪ و دارای ﺣﻘﻮق ﻣﺘﻌﻠﻘﻪ آن ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ ﻛﻪ دارﻳﻢ ﺑﻮد و در ﺳﻮد دﻫﻲ ﻣﺴﺘﻘﻴﻢ و ﻳﺎ اﻓﺰاﻳﺶ ارزش ﻧﺎﺷﻲ از روﻧﺪ رو ﺑﻪ رﺷﺪ ﺷﺮﻛﺖ ؛ ﺳﻬﻴﻢ ﺷﺪ  . ﻳﻜﻲ دﻳﮕﺮ از ﺧﺼﻮﺻﻴﺎت ﺷﺮاﻛﺖ در ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺑﻮرﺳﻲ،  ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺧﺎرج ﺑﻮرس و ﻳﺎ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎی ﺳﻬﺎﻣﻲ ﺧﺎص،  اﻣﻜﺎن ﺷﺮاﻛﺖ در اﻳﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺑﺎ ﻫﺮ ﻣﻘﺪار ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ و اﻧﺠﺎم ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺑﻪ  راﺣﺘﻲ و ﺑﺎ اﻃﻤﻴﻨﺎن ﺑﺮ روی ﺳﻬﺎم آﻧﻬﺎﺳﺖ .

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  16   ﺣﺪاﻗﻞ ﺿﻮاﺑﻂ و ﺷﺮاﻳﻂ ﭘﺬﻳﺮش ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ در ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار 
 
 
ﺷـــــــــﺮط ﺷــــــــــــــــــﺮح -ﺗﺎﺑﻌﻴﺖ 1   دراﻳﺮان ﺛﺒﺖ ﺷﺪه و دارای ﺗﺎﺑﻌﻴﺖ اﻳﺮاﻧﻲ ﺑﺎﺷﺪ. -ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ 2 رﻳﺎل 5   ﺣﺪاﻗﻞ ﻣﻴﻠﻴﺎرد . -ﺑﺮ 3 ﺣﺪاﻗﻞ زﻣﺎن ﺑﻬﺮه ﻳﺎ داری  ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻳﻚ ﺳﺎل.
-ﻣ 4  ﻴﺰان ﺳﻬﺎم در اﺧﺘﻴﺎر ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻋﻤﺪه
در زﻣﺎن ﭘﺬﻳﺮش، آﻣﺎدﮔﻲ ﻋﺮﺿﻪ ﺳﻬﺎم ﺗﻮﺳﻂ ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻋﻤﺪه ﺑﻪ ﻧﺤﻮی ﺑﺎﺷﺪ ﻛﻪ ﺑﻴﺸﺘﺮ  90 از درﺻﺪ از ﺳﻬﺎم ﺷﺮﻛﺖ در  ﻧﺒﺎﺷﺪ 10 اﺧﺘﻴﺎر ﻛﻤﺘﺮ از ﺳﻬﺎﻣﺪار ). ﺑﺎ ﺗﻌﻬﺪ ﺳﻬﺎﻣﺪار ﻋﻤﺪه، اﻣﻜﺎن رﻓﻊ اﻳﻦ ﺑﻨﺪ ﺑﻌﺪ از درج ﻧﺎم ﺷﺮﻛ دارد ﺖ، وﺟﻮد (
- دوره 5 ﺣﺪاﻗﻞ  ﺳﻮدآوری ﻫﺎی 
در آﺧﺮﻳﻦ ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺳﻮد آور ﺑﻮده و اﻣﻜﺎن ﺗﺪاوم ﺳﻮد آوری آن در آﻳﻨﺪه وﺟﻮد داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ.
-ﮔﺰارش 6 ﺣﺪاﻗﻞ دوره اراﺋﻪ   ﻫﺎی ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ ﺗﻮﺳﻂ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﺎن ﻣﺴﺘﻘﻞ
ﻳﻚ دوره ﻣﺎﻟﻲ ﭘﻴﺶ از ﭘﺬﻳﺮش.
7-  ﺣﺪاﻗﻞ ﻧﺴﺒﺖ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم ﺑﻪ ﻛﻞ داراﻳﻴﻬﺎ
 20 ﻧﺒﺎﻳﺪ از درﺻﺪ ﻛﻤﺘﺮﺑﺎﺷﺪ ﻳﺎ ﺑﺎﺷﺪ ﺑﻪ ﺗﺸﺨﻴﺺ ﻫﻴﺎت ﭘﺬﻳﺮش از ﺣﺪ ﻣﻄﻠﻮب ﺑﺮﺧﻮردار .
 
ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ اﻳﻨﻜﻪ اﺣﺮاز ﻣﺎﺑﻘﻲ ﺷﺮاﻳﻂ ﭘﺬﻳﺮش در ﻃﻲ ﻣﺮاﺣﻞ ﭘﺬﻳﺮش و درج ﻧﺎم ، اﻣﻜﺎن ﭘﺬﻳﺮ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ، ﺟﺰو ﺣﺪاﻗﻞ ﺷﺮاﻳﻂ ﻟﺤﺎظ ﻧﺸﺪه اﺳﺖ.  
 ﻫﻴﺎت ﻣﺪﻳﺮه ﺷﺮﻛﺖ ﭼﻴﺴﺖ؟
 
 
 5 ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ 9 ﺗﺎ ﻧﻔﺮی را ﻛﻪ ﻣﺴﺌﻮل ﮔﻮﻳﻨﺪ اداره ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﻫﻴﺎت ﻣﺪﻳﺮه ﺷﺮﻛﺖ ﻣﻲ )ﻋﺎم در ﺷﺮﻛﺖ ﺳﻬﺎﻣﻲ  .( اﻳﻦ اﻓﺮاد ﺗﻮﺳﻂ ﺳﻬﺎﻣﺪاران اﻧﺘﺨﺎب ﻣﻲ ﺷﻮﻧﺪ .
 ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺑﻪ ﭼﻪ ﻣﻌﻨﺎﺳﺖ ؟
 
ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﻫﺮ ﺷﺮﻛﺘﻲ ﻣﻤﻜﻦ اﺳﺖ ﺑﺎ ﺷﺮﻛﺖ دﻳﮕﺮ ﺗﻔﺎوت ﻛﻨﺪ . ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﺜﺎل ﺑﻌﻀﻲ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺧﻮد را از اول ﻓﺮوردﻳﻦ ﺷﺮوع ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ و ﺑﻌﻀ ﻛﻨﻨﺪ ﻲ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺧﻮد را از اﺑﺘﺪای ﻣﻬﺮ آﻏﺎز ﻣﻲ .   ﻣﺜﻞ ﺑﺎﻧﻜﻬﺎ ﻛﻪ ﻫﻤﻪ ﺳﺎﻟﻪ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎی ﺧﻮد را ﺑﺮرﺳﻲ  ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ؛ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎ ﻧﻴﺰ ﻫﺮ ﺳﺎل در ﺗﺎرﻳﺦ ﻣﻌﻴﻨﻲ ﻣﺜﻼ اﺑﺘﺪای ًدﻗﻴﻘﺎ

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  17
ﻓﺮوردﻳﻦ ﻣﺎه ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻫﺎی ﺧﻮد را ﺷﺮوع ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ و ﺳﻮد ﺧﻮد را ﭘﻴﺶ ﺑﻴﻨﻲ ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ و ﺳﺎل ﺑﻌﺪ در ﻫﻤﺎن زﻣﺎن  وﺿﻌﻴﺖ ﺷﺮﻛﺖ را از ﻟﺤﺎظ ﺳﻮد و زﻳﺎن و...ﻣﻴﻜﻨﻨﺪ رﺳﻴﺪﮔﻲ .  ﻣﺜﻼ ﺻﻮرت ﺳﻮد و زﻳﺎن ﻧﻬﺎﻳﻲ ﻫﺮ ﺷﺮﻛﺘﻲ ﺑﻪ ﺗﺎرﻳﺦ ﻣﻨﺘﻬﻲ ﺑﻪ ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺷﺪه اﺳﺖ . ﻳﻌﻨﻲ ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ ﻣﺎﻟﻲ ﻳﻚ ﺳﺎﻟﻪ ﻛﻪ در آﺧﺮﻳﻦ روز ﺳﺎل ﻣﺎﻟﻲ ﺑﻪ اﻧﺘﻬﺎ رﺳﻴﺪه اﺳﺖ  .ا در ﻣﻮرد ﺻﻮرت ﺳﻮد و زﻳﺎن در اﺳﻼﻳﺪ ﺑﻌﺪی ﺗﻮﺿﻴﺢ داده ﺷﺪه  ﺳﺖ .    رﻳﺎﺳﺖ ﺟﻠﺴﺎت ﻣﺠﻤﻊ     ﻗﺎﻧﻮن ﺑﺮای ﻣﺪﻳﺮﻳﺖ ﺟﻠﺴﺎت ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ  ای را در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ ﻛﻪ ﺷﺎﻣﻞ رﺋﻴﺲ ﺟﻠﺴﻪ، ﻣﻨﺸﻲ و دو ﻧﺎﻇﺮ ﻣﻲ ﺑﺎﺷﺪ .   ﻣﮕﺮ اﻳﻨﻜﻪ در اﺳﺎﺳﻨﺎﻣﻪ ﻃﻮر دﻳﮕﺮی ﻣﻘﺮر ﻛﺮده ﺑﺎﺷﺪ و ، رﻳﺎﺳﺖ ﺟﻠﺴﻪ ﺑﺮ ﻋﻬﺪه رﺋﻴﺲ ﻫﻴﺌﺖ ﻣﺪﻳﺮه ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد اﻟﺰاﻣﻲ ﻧﺪارد ﺗﺎ ﻣﻨﺸﻲ ﺟﺰو ﺳﻬﺎم ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺑﺎﺷﺪ،  ﻟﻴﻜﻦ ﻧﺎﻇﺮان ﺑﺎﻳﺪ ازﺟﻤﻠﻪ  ﺑﺎﺷﻨﺪ داران .       آﮔﻬﻲ دﻋﻮت
      10 دﻋﻮت ﻛﺘﺒﻲ ﺑﺮای ﺟﻠﺴﺎت ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﻲ ﻧﺒﺎﻳﺪ از 40 روز ﻛﻤﺘﺮ ﺑﺎﺷﺪ و ﻧﻴﺰ ﻧﺒﺎﻳﺪ ﺗﺎ ﺑﻴﺶ از روز زودﺗﺮ از ﺗﺎرﻳﺦ ﺑﺮﮔﺰاری ﺟﻠﺴﻪ ﺑﻪ ﺳﻬﺎم ﺳﻬﺎم داران ﺟﻠﺴﻪ ﺑﻪ   داران اﺑﻼغ ﺷﻮد و اﻳﻦ آﮔﻬﻲ دﻋﻮت ﺑﺎﻳﺪ در اﻃﻼﻋﻴﻪ روزﻧﺎﻣﻪ ﻛﺜﻴﺮاﻻﻧﺘﺸﺎر ﻛﻪ ﺑﺮای   ﻫﺎی ﺷﺮﻛﺖ در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه ﺑﻪ ﭼﺎپ رﺳﺪ .ﺑﺎﺷﺪ آﮔﻬﻲ دﻋﻮت ﺑﺎﻳﺪ ﺷﺎﻣﻞ دﺳﺘﻮر ﻛﺎر و ﺗﺎرﻳﺦ، ﺳﺎﻋﺖ و ﻣﻜﺎن ﺟﻠﺴﻪ   . ﺑﻬﻨﮕﺎم ﺣﻀﻮر ﺳﻬﺎﻣﺪاران در ﺟﻠﺴﻪ ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﻲ رﻋﺎﻳﺖ اﻳﻦ ﻣﻘﺮرات ﺿﺮوری ﻧﻴﺴﺖ .    ﺣﺪ ﻧﺼﺎب ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺟﻠﺴﺎت ﻣﺠﻤﻊ     ﺣﺪ ﻧﺼﺎب ﻣﻮرد ﻧﻴﺎز ﭼ ﻓﻮق ﻪ ﺑﺮای ﺟﻠﺴﺎت ﻣﺠﻤﻊ ﻋﺎدی و ﻳﺎ    %رأی 50 اﻟﻌﺎده ﺑﻴﺶ از از ﺳﻬﺎم ﺟﻬﺖ  اﺳﺖ ﮔﻴﺮی   . ﭼﻨﺎﻧﭽﻪ در دﻋﻮت  دوم ﺑﺎ ﻫﺮ ﺗﻌﺪاد از ﺳﻬﺎم ، در ﺟﻠﺴﻪ ﻋﺎدی در اوﻟﻴﻦ دﻋﻮت ﺑﻪ ﺣﺪ ﻧﺼﺎب ﻧﺮﺳﺪ  داران دارای ﺣﻖ رأی، رﺳﻤﻴﺖ ﺧﻮاﻫﺪ داﺷﺖ  .ﻓﻮق ﭼﻨﺎﻧﭽﻪ در ﻣﺠﻤﻊ  ﻻزم اﻟﻌﺎده،  در دﻋﻮت اول ﺑﻪ ﺣﺪ ﻧﺼﺎب   1/3 ﻧﺮﺳﺪ در دﻋﻮت دوم  ﺣﺪﻧﺼﺎب ﻻزم ﺑﻪ ﺳﻬﺎﻣﺪاران دارای ﺣﻖ رأی  ﻛﺎﻫﺶ ﺧﻮاﻫﺪ ﻳﺎﻓﺖ .    ﻧﺼﺎب اﺗﺨﺎذ ﺗﺼﻤﻴﻢ     ﺗﺼﻤﻴﻢ   %دارد 50 ﮔﻴﺮی در ﺟﻠﺴﺎت ﻋﺎدی ﻧﻴﺎز ﺑﻪ آراء ﺑﻌﻼوه ﻳﻜﻲ از ﺳﻬﺎم ﺣﺎﺿﺮ در ﺟﻠﺴﻪ ﻣﺠﻤﻊ  . ﻣﮕﺮ در ﻣﻮاﻗﻊ اﻧﺘﺨﺎب ﻣﺪﻳﺮان ﻛﻪ اﻛﺜﺮﻳﺖ آراء ﺿﺮوری اﺳﺖ ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد  .ﺗﺼﻤﻴﻢ ﮔ ﻓﻮق ﻴﺮی در ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﻲ    2/3 اﻟﻌﺎده ﻧﻴﺎز ﺑﻪ آراء دارﻧﺪﮔﺎن ﺳﻬﺎم ﺣﺎﺿﺮ در ﺟﻠﺴﻪ دارد . 

 
 آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس آﻣﻮزش ﮔﺎم ﺑﻪ ﮔﺎم ﺑﻮرس  18